FED沒有想像鴿！專家示警「1現象」：跑都跑不掉
2024/09/19 09:38 東森財經新聞

美國聯準會（Fed）經過2天的議息會議，於週四（19日）凌晨宣布降息2碼，更是超過4年來首見，不過Fed主席鮑爾（Jerome Powell）提醒，別把2碼降幅當作新的常態；對此財經作家狄驤也分享觀點，他認為一次性降息兩碼算是「預防性降息」，但從鮑爾的談話可以發現，Fed沒有市場想像的鴿派，但也意味著未來的經濟數據將讓市場出現更大的波動，這是投資人要有的心理準備。
狄驤在臉書「狄驤的資本主義求生筆記」發文表示，本次FED一次降息兩碼符合市場預期，並且同步調降對美國經濟的看法，但中性利率調降幅度卻低於市場預期，原本市場認為今年有望降息5碼，但FED預期降息4碼，該狀況讓市場的降息預期稍有降溫。

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狄驤認為，鮑爾在記者會上講得很明確，強調一次性降息兩碼不會是未來常態，FED目標是恢復物價穩定，同時不讓失業率大幅上升，意味著美國經濟如果保持強勁，FED將更緩慢降息，反之經濟如果疲軟，FED也已準備好大幅降息，「簡而言之，我認為這次FED很精明，一次性降息兩碼算是『預防性降息』，但利率點陣圖和鮑爾之後的說法，表明了FED沒有市場想像的鴿派。」
他分析，Fed本次預防性降息，意味著同時控制衰退和降息預期，短線上對市場來說是最好的發展，但也代表未來的經濟數據會讓市場出現更大的波動，投資人現在就要為下一次的市場大幅波動做好準備，「跟過去一兩年的狀況不同，壞消息不再會變成好消息，市場不太可能再喪事喜辦。」
根據狄驤的說法，從目前數據來看認為美國經濟將持續好轉，但也不排除數據失真的可能性，因此未來操作上會變得更謹，在稍微提高現金比例的同時，不會去碰估值過高的企業，「因為當我們碰到最壞的狀況，也就是市場的衰退預期死灰復燃時，高估值企業的跌勢往往最嚴重，甚至想跑都跑不掉。相對的，低估值企業更能給我們進可攻退可守的特性，雖然當市場變得樂觀時，這類企業漲幅不一定最大，但把時間拉長來看，這類企業更穩定且能應對波動，我的持股能讓我晚上睡得香甜，對我來說才是最重要的。」
（封面示意圖／取自istock）