外資觀點：亞系外資調高京元電評等至「優於大盤表現」，目標價升至140元
2024/07/03 14:05 財訊快報／記者劉居全報導
亞系外資在最新出爐的報告中表示，看好京元電子(2449)將是AI受惠者，預估京元電的毛利率將會上升，看好京元電卓越的服務和成本結構，將在2025年保持穩固的市占率，並預估2025 年人工智慧(AI)相關產品將佔其總收入30%左右。在其他的應用方面，看起來也已落底，預估2025年將復甦年增10%左右。同時也將評等調高至「優於大盤表現」，目標價由88元調高至140元；同時調高2025年每股盈餘(EPS)預估，幅度45%。
亞系外資預估2024年GPU和ASIC等人工智慧(AI)相關IC將佔京元總收入的14%左右，高於該機構先前假設的10%。由於新GPU需要更長的測試時間以及CoWoS產能供應增加，預估2025年AI將成長到京元電營收的30%左右，相信京元電處於有利地位，可以從AI的持續成長中受益。
至於其他產品也已經觸底反彈，儘管汽車和消費品等應用的需求仍然較低，但鑑於主要生產消費品的中國代工廠的利用率正在恢復，預估不會進一步下降。隨著汽車供應鏈庫存下降，預估京元電子的非人工智慧領域在需求改善的背景下，2025年將復甦至年增10%。
儘管日月光宣布進軍AI相關產品測試市場引發市場關注。然而，亞系外資表示，相信京元電仍將是人工智慧無晶圓廠客戶的唯一供應商，因為其卓越的服務、處理人工智慧晶片的豐富經驗以及擁有自己的老化設備的更好的成本結構。
亞系外資調高京元電將2025年每股盈餘預估，幅度上修45%，將評等調高至「優於大盤表現」，目標價調高至140元。