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來源:財經刊物   發佈於 2010-08-15 09:39

TDR再掀掛牌熱 揚子江9月打頭陣

由於兩岸簽訂經濟合作協議(ECFA),加上第一家新加坡「龍籌股」揚子江(911609-TW),預計在9月中TDR上市,帶動整個TDR市場熱鬧滾滾,除了揚子江即將掛牌外,另外基礎建設概念滬安電力控股(911612-TW)、新加坡水務處理公司聯合環境(911610-TW)、及中國服飾功能布料龍頭星商上市公司泰山科技(911611-TW)等日前都送件申請發行TDR,預計最快9、10月上市,屆時將再掀起TDR搶購熱潮。
在證交所積極海外招商,吸引外商來台上市,加上將跟新加坡簽訂FTA,帶動新加坡企業積極來台上市以和紅籌股來台發行TDR意願大幅增加,今年6家來台申請發行TDR,在新加坡交易所上市的公司就占4家,另外並有超過10家公司來台簽署TDR掛牌意向書。
楊子江預計發行2.4億單位,每單位TDR表彰原股0.5股,每單位預發行價格為15.5元,總籌資金額37.2億元台幣,將僅次於康師傅。今年第1季獲利與市值皆為新加坡陸企股之首,營收達26.76億元人民幣,年成長28%,EPS為0.16元。法人預估,去年底揚子江訂單仍有127艘船,約市值56億美元,世界排名第21大,今、明兩年獲利成長潛力仍值得期待。
滬安電力主要從事各式電線電纜產品之製造及銷售,主要開發高端及特殊應用產品,並成功入選為多項大陸國家重大建設之電線電纜合格供應商。近年來滬安積極朝上游垂直整合,藉由旗下轉投資公司拓展銅桿、鋁桿及電纜塑料等相關電線電纜原物料之生產及銷售業務,發揮資源整合綜效,為中國極具領導地位及品牌聲譽之電線電纜整合製造商之一。滬安去年營收達13.7億元人民幣,獲利1.3億元人民幣,毛利率約17.6%;2010年第 1 季營收為3.6億元人民幣,較去年同期成長176.6%,獲利到1900萬人民幣,較去年同期增長123.1%,營運表現穩健。
中國泰山科技著眼近年來多功能布料迅速成為運動休閒服飾布料的首選,自2006年下半年即開始多功能布料生產和銷售業務的轉向, 2010年第一季營收為3.02億元人民幣,較同期增長51%,獲利達到人民幣5600萬元人民幣,較同期增長65.3%,營運表現穩健。中國泰山科技其產品除了提供給享有盛譽的國際品牌之外,還包括中國大陸國內所有著名品牌:李寧、361°、安踏、特步、美特斯邦威、七匹狼、利郎等。
新加坡水務處理公司聯合環境技術公司,預計發行3.2萬張TDR,單位價格暫訂12元,預計總募集金額為3.84億元。聯合環境具有專利的膜生物反應器(MBR)之水處理技術,是廢水處理與回收解決方案領導廠商,同時也從事統包及水事業投資(TOT/BOT/BOO),並提供處理廠的營運及維護服務,主要客戶包括中國石油化工、中海石油煉化、中國石油天然氣、中國市級政府及新加坡勝科工業集團等。聯合環境去年全年合併營收為6914萬元星幣(約15.7億元新台幣),毛利率38%,較2008年增加61.3%,毛利率也增加了 8 個百分點,稅後獲利1485萬元星幣(約新台幣3.37億元)。

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