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更新時間： 2024年3月5日 週二 下午5:51包租公、大地主坐擁房市資產，是許多人嚮往的生活；股市中也有公司手握大筆土地資產，有如坐擁祖產的「田僑仔」，這些資產會列在資產負債表中的「非流動資產」上，如何解讀財報上的非流動資產？有很多非流動資產是好事嗎？資產活化又是什麼意思？一起來解密！

想挖出田僑仔概念股？廠房與設備的價值並非永遠不變，會隨著時間有折舊的狀況，價值逐步減低。土地則要有開發計畫，比較有題材性。 (ronstik via Getty Images)
什麼是非流動資產？有哪些項目？
非流動資產又稱為固定資產、長期資產，從會計學的角度解讀，企業用於生產商品或提供勞務、出租給他人，或為行政管理目的而持有的資產，簡單來說就是不動產、廠房、設備、投資性不動產等。一般多以一年為界線，一年以內可變現的資產為流動資產，使用年限在一年以上的則為非流動資產。
除了土地、廠房，設備，無形資產與長期投資也屬於非流動資產，總之無法在一年內變現的資源都歸類為非流動資產。無形資產的概念較為抽象，如商譽、專利、智慧財產權、企業文化等，無形資產沒有一定的型態，只要是能構成競爭優勢、對生產經營有用處的非實體資產都算。長期投資則是指企業預計長抱一年以上的股票、債券、基金等。
固定資產占總資產的比重，會因為產業類型的不同而有所差異。例如資本及技術密集產業如電子製造業，需要不斷的擴增廠房和設備、機台，固定資產的占比會相對較高。觀察財報可注意企業的固定資產是持續成長或持平，若有持續成長的情況，營收獲利也應該要同步成長才合理。而廠房與設備的價值也不是永遠不變的，會隨著時間有折舊的狀況，價值逐步減低。
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新聞上常說的「資產活化」是什麼意思？
除了上述資本、技術密集的產業會擴增廠房與設備，還有一種手上有很多閒置土地、老舊廠房的企業，市場稱之為「資產股」，就像家有恆產的田僑仔。如老牌家電廠大同(2371)，全台擁有40多萬坪的土地，電信老大哥中華電信(2412)則坐擁409公頃土地，換算約為123萬坪。
「資產活化」指企業將閒置的土地、建物，以各種方式來增加其收益，不論是出租、標售地上權、開發、都更，都算是資產活化的一種，透過這樣的方式增加資產使用價值，不但能獲取發展所需資金，也能提高股東權益報酬率。
公司「賣祖產」的原因可能有二：

• 土地、大樓等不動產增值幅度大，公司規畫賣掉換現金，轉做其他更有價值的投資。
• 公司本業虧損，需要資金周轉，以資產活化的方式變現。

當企業傳出有活化資產的動作時，股價可能會因題材面而被推升，但這些漲勢只是一時的，股價最終還是會回到基本面，投資人若想搶題材，手腳要快！