短期一至兩周，市場將持續承受銀行股帶來的賣壓，不過隨著其後政策的轉向，A股依然大有可為。8月起，A股正準備進入半年報的公佈旺季，在A股今年修正超過20%的情況下，企業獲利卻是頻創新高，投資價值也更為明顯。扣除銀行股與地產股，其他發表正向獲利預告的產業，將展開半年報波段行情。
農業銀行世紀上市案終於落幕，在官方強力護航下，農行表現穩健，不過市場並沒有因為申購農行資金回流而振奮，因為中國在農行掛牌當天公佈了令人失望的經濟數據，壞消息看似一波接一波，但因為CPI已經明顯下滑，通貨膨脹的壓力逐漸消失，幾乎可以確定今年內不會出現升息的動作，貨幣政策不再緊縮，股市也將獲得更多資金面支撐。
農行上市 短期仍將帶來賣壓
農行221億美金的上市案除了成為今年全球最大的IPO案之外，也創下許多紀錄，首先，農行上市當天全天漲跌幅度在2%以內，創下去年A股新股重啟以來的最低紀錄；而農行上市當天，上海證券交易所與中証指數有限公司就宣布農行將於7月29日成為上証180、上証50、滬深300等中國大型指數的成分股，入選速度之快又破了中國股市的紀錄。
農行的PB雖然只有1.84倍，比中資銀行普遍的2倍平均值還低，但規模更勝農行的中國銀行PB只有1.65倍，使得農行的吸引力大打折扣，另一方面，農行的成本收入比高達43.3%，在中資銀行股中僅次於招商銀行，顯示成本控制能力較差，在任何條件的評比中，都有比農行更為優勢的中資銀行，使得農行的投資價值因而大幅降低。
農行上市當天全天漲跌幅度在2%以內，很重要的原因是「綠鞋機制」啟動，官方與機構法人進行強力的護盤，但市場追價意願非常薄弱，加上農行上市首個交易日換手率只有40%，未來一至兩周恐將持續面臨賣壓，若加上入選指數的因素，對大盤將直接構成負面的衝擊。
陸銀集資潮再啟 市場壓力大
農行上市後，最大的利多原是認購資金回流市場，不過早前因為農行上市而紛紛宣布延後集資的其他中資金融股卻重新啟動相關計畫，建設銀行在農行上市隔日就聘請了多家券商為其高達110億美金的供股集資計畫擔任發行商，雖然中國外匯金融公司早前已經宣佈將全數承攬中國三大銀行（建設銀行、工商銀行與中國銀行）的融資，不過連綿不絕的集資給予市場的喘息空間太短，對股市來說仍將形成心理壓力。
銀行股是中國最大的權值股，在農行表現欠佳以及內銀集資雙重壓力下難有大漲的空間，也就限制了A股的漲幅，只是目前這些大型銀行股的本益比都在歷史最低的水準，股價全部位於10倍PE之下，加上這些銀行股在香港的國企股股價普遍比起A股有超過15%的溢價，A股銀行股的長遠投資價值非常高，預估要等到中國工商銀行也確認期供股計畫，加上今年11月的限售股解禁高峰期度過之後，整體銀行股才能帶動A股展開真正的波段行情。
CPI預估7月見頂 不再升息
對A股市場漲跌最關鍵的決定因素在於籌碼與資金的供需問題，這樣的供需關係又取決於官方的貨幣政策，因此CPI的數據就非常重要。6月的物價指數比起5月大幅下滑了14.6%，雖然下滑的主因並非來自房地產價格，但是由中國官方堅決調控樓市的態度來看，下半年的物價不易大幅上揚。
以全年來看，由於近期中國南方出現大水災，食品價格飆升，因此全年CPI最高峰應落在7月，預估最高可達3.5%，之後將隨著將經濟放緩、房價下跌等因素而開始回跌，也就是說，通貨膨漲的壓力已經獲得紓解，官方緊縮的貨幣政策也將進行調整，觀察中國央行在7月12日時連續第8周向市場淨投放資金，已經可以感到其轉變，下半年無論是升息或是調升存款準備金率的機會也都大幅降低，一旦擔憂了一整年的中國股民發現今年不會升息，市場當然會還給預先反映的股市一個公道。
關注三方面 中期行情可期
以投資角度來看，短期一至兩周市場雖然將持續承受銀行股帶來的賣壓，不過隨著其後政策的轉向，A股依然大有可為，事實上目前A股正準備進入半年報的公佈旺季（8月起），在已經公佈的獲利預告中，有8成以上的上市公司宣布將調高獲利目標，這些公司主要集中在電子、化工、通路、消費、醫藥、航空、汽車、基礎建設等等產業上，在A股今年修正超過20%的情況下，企業獲利卻是頻創新高，投資價值也更為明顯。
因此研判雖然指數因為銀行股與地產股雙雙受到政策與集資壓抑難以大漲，但是扣除這些類股，其他發表正向獲利預告的產業，將正式擺脫陰霾，展開半年報波段行情。