2023/12/07 15:45

聯邦投信金鑽平衡經理人 解豐銘

繼美國10月職位空缺數字創兩年半新低後，昨日有小非農之稱的美國私人部門ADP就業報告也帶來勞動力市場降溫信號，已提前讓市場在週五公布非農就業報告前預期美聯儲明年轉鴿，使得債券市場優於股市，所幸美國11月薪資增長仍較同期成長，且高於通膨成長率，未來關注聖誕假期消費市場的買氣能否延續感恩節銷售，將有利於庫存的持續消化，及未來製造業的回溫力道。美國的CPI年增率至明年上半年大方向呈現持續下降，未來降息機率逐漸上升，從過去降息循環來看，股市容易出現修正，故未來關注美國的總經數據，來提防股市的多空轉折。

今日台灣加權指數受美股4大指數下跌所影響，指數震盪下跌，盤面以重電、AI Server相關、IP、遊戲等族群表現相對強勢，終場跌81.98點，收17278.74點。

從基本面來看，台股上市櫃第三季合計稅後淨利，雖相較去年同期雙位數下滑，但季成長超過20%，也相較今年第一季獲利谷底回升5成，有機會在今年第四季，看到獲利年增率衰退持續縮減，明年第一季獲利恢復年成長，基本面有利於指數表現，有利於第四季至明年第一季的作夢行情。

從籌碼面來看，在期貨和選擇權市場，外資合計的未平倉多單，從上個月萬口以上的淨多單轉為中性，散戶小台期貨從上個月未平倉空單轉多，預期短線在急漲後軋空和軋空手力道恐減弱；而在現貨市場部分，外資在11月買超上市約2200億元，但12月以來買超力道未持續放大，故以籌碼面來看，近期以內資和投信買進的個股較有機會表現。

總結盤勢看法，年底作帳、作夢行情，因此建議投資人不追高，指數若有回測月線，建議可逢低買進，回檔佈局中長線趨勢看好，預期產業第四季~明年第一季焦點AI相關、低基期、庫存回補、選舉等概念股。看好電子產業的AI相關的半導體、伺服器、記憶體、組裝和PCB族群、手機族群中的蘋果和華為概念股、低軌道衛星、儲能和電網族群。在傳產部分可關注，生技醫療、內需族群。