ECFA簽署後，台股不漲反跌，很多人視為利多出盡，其實這是兩岸朝向正面發展的一條寬闊大道，不必太過短視。近期台股跌跌不休，主要仍在大環境不佳，一方面是歐美面對景氣衰退影響，股價又出現跌勢，希臘、西班牙、葡萄牙危機不但沒有解決，而且仍在加重，但是衝擊台灣最大的則是中國股市在富士康效應及打房政策下跌跌不休。
今年上半年，全球股市跌幅第一是希臘，中國股市是全世界跌幅第二名的國家，過去20年來，中國經濟表現經常傲視全球，股市表現總是名列前茅，這回全然不是那麼一回事，顯見中國經濟調整有相當的困難。台灣與中國此時簽下ECFA，兩岸連結更深，中國股市欲振乏力，台股自然也會被拖下水。因此，在歐美及中國股市落底之前，台股恐怕難有空間。
不過這回股價的調整完全跟過去不一樣，像是這一波行情下跌，跌勢最慘烈的居然是聯發科( 2454 )，主因是中國大力取締白牌手機，而聯發科發布第三季獲利預警，使得股價從590元一口氣跌到432元。聯發科領跌，讓所有高價股比價空間都遭到壓縮。像一度漲到900元的碩禾( 3691 )除權後只剩下460元。
而權值股鴻海( 2317 )在加薪事件後，外資一路大賣鴻海，使得今年鴻海從155.5元跌到110元，目前鴻海瀕臨創新低邊緣，而香港富士康半年約11.68港元跌到5港元，跌幅達57％，富士康半年跌幅勇奪藍籌股冠軍，顯示電子代工業已走到困難的十字路口。
最近全球股市陷入悲觀情緒，不過台股指數下跌，但是仍經常有強勢股竄出，像7月1日的長榮海運( 2603 )漲停，陽明( 2609 )也寫下17.8元新高，而華航( 2610 )、長榮航( 2618 )繼續有好表現，華航又寫下17.5元新高價紀錄。另外食品股的聯華食( 1231 )宣布在新疆種開心果，股價也創了19.4元新高價，是繼泰山( 1218 )後表現最搶眼的食品股。另銀行股的彰銀( 2801 )也創了15.35元新高。這些逆勢走高的個股，與過去完全不一樣。
這也意味了ECFA後，台股的新走向。過去兩岸不完全暢通的年代，只有電子業能振翅高飛，電子業過去廿年利用中國廉價市場壯大，ECFA後，電子業面臨中國大幅調高工資衝擊，成本壓力沈重，因此，ECFA讓電子業未受其利，反受其害，聯發科、鴻海走低就是如此。
但是過去20年困在台灣的產業，像航空、海運、金融都有主權概念，加上人流、物流、金流逐漸暢通，那些過去無法充分享受兩岸開放之利的產業，如今都活過來了，ECFA後從食品、觀光百貨、飯店、航運到金融，這些過去十幾年根本乏人問津的產業，如今底部墊高，有的在大盤回檔中逆勢創新高，這是台股下半年的潛力股。
有人認為航空、貨櫃輪及金融股業績都不佳，其實股價反應的是未來，去年下半年，華航、長榮航辦減資，把大家嚇得半死，如今股價已翻為一倍。下一個航空股很可能是金融股，值得大家注意。台股也許上檔空間有限，不過此時是選股觀念重新調整的重要轉捩點。