大盤趨勢


優分析．2023.09.28
高盛與小摩發表看法：消費者仍在購買，企業仍在投入資本支出，只是有點猶豫與延遲

Goldman Sachs 執行長 David Solomon，路透社/TPG9月27日(優分析訊息中心) - 近期，高盛（Goldman Sachs） 的執行長 David Solomon 和小摩（JPMorgan Chase ）的執行長 Jamie Dimon 在投資人會議上發表了一系列關於美國經濟前景的觀點，可以提供投資人對於近期金融市場的一些洞察。
高盛CEO David Solomon
首先，高盛認為美國經濟可能避免一次重大的衰退。Solomon 指出，在過去的12個月中，經濟溫和落地的機率已大幅提高。這不僅代表企業和投資者的信心增強，還意味著消費者可能會在接下來的月份裡繼續支出，從而刺激經濟增長。
但同時，Solomon 認為通膨的僵固性可能超出了市場的預期。儘管聯準會已通過提高利率來控制通膨，但Solomon 表示，為了維持經濟健康，聯準會確實還需要更多作為。未來的利率可能會持續上升，對於企業融資和個人貸款來說都是一大挑戰。
此外，Solomon 對於資本市場也持樂觀態度。他說，資本市場正在重新開放，反映在大量的首次公開募股（IPO）活動上，這一個現象顯示企業對未來仍具有信心。
然而，合併與收購的速度可能會放緩。Solomon 指出，由於目前的不確定性，企業在做策略性決策之前可能會延遲，對於大規模的投資決策如併購案會比較謹慎，尤其在融資利率如此高的背景下更會如此。
至於政策方面，Solomon 對提議增加大銀行資本要求的美國政策表示擔憂。他認為，這樣的規則可能會阻礙經濟成長，並影響大中小企業取得資本的能力。最近，JPMorgan Chase 的執行長 Jamie Dimon 也批評了這些提議的規定，警告它們可能會抑制經濟增長。
小摩 CEO Jamie Dimon
近日，JP Morgan 的執行長 Jamie Dimon 語出驚人的表示，面對快速上升的利率，世界可能還未做好準備迎接高達 7% 的 Fed 利率。
在當前的經濟環境下，許多國家和企業已經承受了高債務負擔，突然的利率上升可能會加重他們的負擔。
高利率可能會對消費者信心造成打擊，從而影響消費和投資。Dimon 的言論反映了一個更廣泛的擔憂：當前的經濟政策是否足夠靈活，以應對不斷變化的市場條件。
總結
根據這兩個投資名人的看法，可以歸納出一個很明確的現況與展望。
對於將來通膨的不確定性，讓消費者購買的時候猶豫、企業投入資本支出的時候延遲，這個「現況」恐怕將持續很久一段時間，但假如利率繼續上升一個位階，屆時消費者與企業還能不能如此抗壓，可能就不一定了。