楊少凱分析師(永誠國際投顧)2023/09/06 20:20
IC設計持續看好！下一個機會在「網通族群」！(圖:shutterstock)


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市場資金流動節奏是非常快的，而投資人只要跟上節奏，不管大盤怎麼拉回或是盤整，都可以從中找到機會去賺錢。就像從五月份我開始布局 AI 概念股的廣達 (2382-TW)、技嘉 (2376-TW)、緯穎 (6669-TW)，再到 8 月中我預告的 IC 設計族群創意 (3443-TW)、世芯 (3661-TW)、虹冠電 (3257-TW)、凌陽 (2401-TW)，每一次都精準抓住資金流動的方向，現在我公開跟你預告下一個就輪到「網通族群」了 !
近期除了大家耳熟能詳的美國總統拜登推出了高達 420 億美元的寬頻基礎建設計畫之外，各國也逐漸推出相關法案及計畫，像是歐盟提出數位轉型願景，計畫 2030 年家庭網速要達 1Gbps 等級，其中 2025 年家庭網速要先達到 100Mbps，促使歐洲國家紛紛增加對光纖需求，包括英國、德國、西班牙、法國都持續推動光纖網路升級及 5G 的投資；七大工業國的基礎建設法案預計將投入 6000 億美元，投入貧困國家全球基礎建設；南美洲及印度的部分則是透過電信商推動數位升級及提升網路速度的計畫。
在如此龐大的預算下，大陸與台灣又是目前全球最重要的網通產品製造地，由此可以預見未來的獲利有多大，但可以注意的是，近年來美中貿易戰開打，美國透過提高大陸製造關稅、建立乾淨網路等措施，將大陸製造與陸企排除在美國網路基礎建設之外，以及美國白宮「去中化」堅決的態度之下，多數訂單其實都被台廠拿下，並進一步擴大市佔率 !
另外，截至 2022 年為止全球 5G 用戶數大約只有 10 億人，僅佔全部行動用戶數的 10%，但預計在 2028 年全部行動用戶數將會上升至 55%。而且因為 5G 網路有繞射及穿透能力較低的缺點，因此在相同的範圍內 5G 所使用的基地台數量是 4G 基地台的 3 倍以上，再加上 5G 基地台成本高昂，多數電信業者會使用 小型基地台來補強訊號覆蓋範圍，進而帶動台灣小型基地台廠商受惠。
再來網通其實和 AI 是息息相關的，主要原因是在未來 AI 應用若是想要商轉成功，就必須要有順暢且快速的網通環境，而根據相關產業訊息了解，要達到 AI 等級的傳輸速度將會需要提升到 800G，但以目前網通設備的交換器傳輸才剛提升至 400G，並預估 2023 年 400G 滲透率從去年 7% 提升至 16%，因此目前輝達也正著手進行成立自己的光纖部門，增加投資美國 Ayar Labs 網通晶片公司，自行設計網通晶片，推出使用 CPO 封裝的晶片版本。
展望未來，全球對寬頻基礎建設和 5G 設備的需求將持續超過 5 年，同時，台灣網通廠非中產能增加以及對於未來需求明確下，這預示著未來幾年台灣網通廠的營收都有望保持增長趨勢。
最後看到台廠的供應鏈，我們可以發現台灣網通產業都主要分布在中游部分，也就是網路設備及通訊設備，像是數據機、交換器、基地台、光纖電纜和導航設備等等，相關個股有智邦（2345-TW）、中磊（5388-TW）、神準（3558-TW）、啟碁（6285-TW）、波洛威 (3163-TW) 等等。如果想知道更詳細的網通相關個股分類都歡迎加入我們的 LINE@，我們都會把資料放在 LINE 主頁，讓大家自行索取。

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