【經濟日報╱柯建維】 2010.05.23 03:48 am
過去一周，全球投資人都在驚滔駭浪中度過，市場利空不斷，「二次衰退」的理論甚囂塵上，台股也在五天內大跌了608點。我在4月25日的本專欄中曾提醒各位，台股將作中期回檔，5月對多方不利；5月9日專欄中也再次強調短線會有一周反彈，但中期仍在回檔格局。
果然，從5月10日剛好反彈一周到5月14日就再下殺。當時曾提出三種操作策略建議：一、空手觀望；二、不管大盤只管個股；三、依能量操作。若採一、三項操作策略者，現在應是輕鬆自在，不必每天一起床就緊張地打開電視或電腦看美股行情，好像等待命運之神的宣判。
我除了恭喜這些投資朋友逃過一劫外，還是要建議：雖然短線又會開始反彈，但在能量波段訊號尚未轉成波段買訊前，仍以觀望為宜；就算想搶短，也以小量為之，並應嚴設停損。親身體會過空手觀望的愉快，對各位未來成為股市長久的贏家會有很大幫助。
今天的重點，要放在採取第二種操作策略者─不管大盤只管個股。上期我只強調三個原則：一、持股應控制在七成以內；二、不可用融資；三、再看好的股票都必須設停損點。若能做到上述三原則，相信在過去一周大跌中也應只有傷皮肉並不傷筋骨。但今天我再進一步說明選股、抱股與換股的重要法則，供各位讀者參考。
先講一個真實例子，我有二個朋友，都在金融圈工作，各種消息、明牌特別多，也因此做不到「空手觀望」，甚至二個人持股都超過九成，但在這波中期回檔，A先生大賠近30%，損失遠超過大盤跌幅；C先生卻僅小虧不到5%，績效大幅打敗大盤。二個人都沒用融資，為何有如此大差異，是運氣嗎？或許有一點運氣，但最主要的是「操作策略」。
A先生目前手中持股有奇美電、力晶、瑞昱、富鼎、正崴、嘉澤、茂迪、國喬，不但跌幅慘烈，且A先生也有執行停損，只是再買進的股票還是一路下跌。
C先生手中持股有潤泰新、長榮航、南仁湖、新天地、杏輝、天良、力新、無敵、嘉格、和旺，由技術面來看，真是一手好牌，有的股價還在創新高，但如果你以為C先生是鴻運當頭、財神加持，那就錯了。因二人是朋友，消息來源大多一樣，A先生手中的慘賠股，有一半以上C先生也曾有過；相同地，C先生手中的強勢股，A先生也大多曾經擁有；那怎麼最後結果會如此天差地別？答案揭曉，因為A先生習慣小賺就跑，因此強勢股都只賺到蠅頭小利，弱勢股被套住就不願出，堅持那是好股票應「逢低加碼」，即使被我們逼著停損，他還是習慣找已下跌一段的所謂「跌深績優股」，殊不知跌深還有更深，你以為這是地下室B3已到底了，但如京華城還有B7呢。
相反地，C先生一直遵循「汰弱擇強」法則，手中股票跌破停損點就出場，再買進股價守季線且中長期均線趨勢走多的股票。就算要搶跌深股，他也一定要看到「底部訊號紅三兵」甚至「四手紅盤」（連拉三到四根紅K棒）後回測量縮價穩時才買進，比如C先生持股的無敵與飆漲前的力新即屬此類。同時，他買進的股票只要表現強勢，未破停損停利點前一定不亂賣，才能賺到一整個波段的利潤。於是，A先生不斷「小賺大賠」，換來滿手套牢；C先生「大賺小賠」，一手好牌。
你想成為C先生嗎？看來容易做來難，因為大多數人在股市都有「雪中送炭」的美德，卻不喜歡「趨炎附勢」！（很奇怪，做人處世卻往往相反，是補償作用嗎）台股短線即將反彈，中線仍處中期修正，你又有「汰弱擇強」的機會了，各位讀者請自行選擇吧！（作者是理財周刊投研部總經理，證券投資分析經驗逾20年）
【2010/05/23 經濟日報】