個股：精華(1565)去年EPS 20.21元，主力客戶展望保守，今年營運面臨挑戰
2023/03/23 13:05 財訊快報／記者何美如報導
隱形眼鏡大廠精華(1565)2022年第四季美中兩大市場疲弱，單季每股盈餘3.55元，低於市場預期，全年獲利成長7.52%，每股盈餘20.21元，董事會已決議，擬配發現金股利13.5元。展望2022年，主力日本客戶今年業績估持平，美國客戶需求偏弱，而去年疲弱的中國市場年後祭降價策略，料將帶動今年業績回升，整體營收預估將小幅下滑，獲利也將同步向下。
精華表示，2022年第四季營運是最弱一季，營收為兩年多低點，年減14%、季減11%，產能利率用降至六成到六成五，相較以往約七、八成水準偏低。雖然彩片占比提升帶動毛利率小增至29.47%，略高於前一季的29.31%，但稅後獲利1.79億元，年減21%、季減41%，每股盈餘3.55元。全年營收50.03億元，年減7.37%，毛利率29.47%，也較前一年的29.83%小降，稅後淨利10.19億元，成長7.52%，每股盈餘20.21元。
董事會已決議，盈餘分配現金股利13.5元，配發率維持在近七成水準，以目前股價260元左右，現金殖利率約5%。
展望2023年，精華看法偏保守，日本客戶今年上半年出貨仍有些遞延效果，全年訂單預估持平，惟近期日本觀光人潮湧入，消費力轉強，是否帶動銷售仍待觀察。歐洲客戶今年業績預估維持成長。
美國客戶面臨市場競爭加劇，價格競爭優勢不再，預估今年業績將下滑。而2022年面對中國封控、市場競爭加劇的中國，業績下滑六成，營收占比降至6%，為了提升競爭力，精華已宣布年後開始降價，不過，近期市場觀望氣氛仍濃，解封需求尚未看到大幅往上，後續買氣還要觀察618購物節的買氣，但預期降價仍將帶動今年業績有雙位數成長。
整體來看，在六成營收占比的日本市場持平，持續補貼侵蝕毛利率，重要市場美國、中國展望仍保守下，精華今年營收可能下滑，獲利也將同步向下。