個股分析：原料藥六傑去年獲利靚，新產能、業務加持今年續看旺
2023/03/20 14:05 財訊快報／記者何美如報導
原料藥廠2022年財報亮眼，中化生(1762)三大產品需求暢旺，EPS 6.01元，創下兩年新高；台耀(4746)挾原料藥、針劑雙引擎，營業利益轉正、較前一年增加近9.8個百分點，EPS 3.4元；旭富(4119)、生泰(1777)則走出火災陰霾，隨產能恢復，EPS分別達3.24元、6.62元；神隆(1789)、永日(4102)營運也往上走，EPS分達0.45元、1.65元。展望2023年，新產能、新業務加持下，預估營運仍將維持向上步伐。
台耀2022年主力原料藥營收年增二成，營收約37.66億元，2019年開始切入的針劑持續成長，營收貢獻翻倍至1億元。在成功調整價格，毛利率逐季攀升，營業利益轉正、較前一年增加近9.8個百分點，每股盈餘3.4元。針劑廠持續進行、完成國內外查廠，與Fresenius Kabi(費森尤斯卡比)合作的抗乳癌藥物注射劑已取證，預計下半年取得健保價後開賣，貢獻銷售分潤，原料藥業務穩健往上，今年營運會持續往上，毛利率也有機會往上。
中化生2022年三大主力產品需求穩健，尤其是icosapent ethyl(EPAE)，更是供不應求，獲利成長16.2%，EPS 6.01元，創下兩年新高。該公司積極進行擴產，下半年更透過製程改善，年產能提升至150頓，連續式製程300公噸的新製程也在進行中，尚待美國FDA核准，但客戶對此看法正向已經在準備中，一旦製程變換核准就能帶來新動能，今年營運仍維持正向往上態勢。
生泰主力產品銷售穩健，加上受讓生達原料藥合成部門的賦形劑出貨加溫，透過加班因應需求，2022年稅後淨利2.95億元、年增1.8倍，EPS達6.62元，擬配發現金股息3元。生泰目前產能已逐步恢復，預估新建廠預計明年上半年完成重新生產　
旭富2022年毛利率大增，獲利數倍成長，EPS 3.24元。目前產能已恢復約四成，預計第三季底完成七條產線全數投產。隨著產能恢復將向客戶爭取重新代工，也透過多元發展優產品組合，手中已有多項合作案在進行，今年營收將持續往上，明年營運有機會重回災前高峰。
台灣神隆2022年在多項癌症用藥與高血壓用藥等產品都有明顯斬獲，稅後淨利成長45%，每股盈餘0.45元；與客戶合作的三個抗癌製劑已陸續取證上市，而自行研製的針劑產品已遞件申請三項ANDA，陸續進入FDA藥證核准前最後階段。
永日則是原料藥廠2022年的黑馬，營收成長18.8%，毛利率一口氣增加7個百分點達29.08%，推波營業利益暴衝，EPS 1.65元，較前一年成長超過十倍。