2023/03/18 22:59:10
經濟日報 盧宏奇



聯電中信28購01（032956）


連結標的：聯電（2303）

3/17收盤價53.20/+1.20元


半導體庫存仍處於去化階段，但隨下半年產能利用率可望漸入佳境，加上美國通膨持續降溫，聯準會（Fed）激進升息步調接近尾聲，有利科技股評價回升，聯電（2303）股價於去年9月見到低點後，分兩波段啟動反彈走勢。



聯電2月營收169.3億元，較上月、去年同期均下滑一成以上，主要是客戶庫存天數仍高於正常水準，訂單能見度偏低，法人預估第1季晶圓出貨量季減17%至19%，產能利用率降至70%，毛利率將進一步走跌至35%左右。

受到高通膨環境，以及終端庫存調整影響，聯電預期全球半導體市場將衰退1%至3%，晶圓代工產值則減少4%至6%，法人表示，歷經過去二年超級循環周期，半導體目前正進入庫存調整期，聯電透過差異化產品組合，與全球客戶合作，應可度過周期性波動，下半年產能利用率可望回溫。

聯電預估今年12吋表現將優於公司總體平均，其中，28奈米製程節點又將優於整體12吋表現，雖然第1季產業情況不佳，但晶圓平均單價仍維持穩健，較市場普遍預期衰退為佳。

權證發行券商建議，想參與這波行情的投資人，可挑選與聯電連動的微價內、長天期權證參與行情，例如聯電中信28購01（032956）。

（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）