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群益期貨 2023.01.13
農產品示意圖。圖／新華社

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美股
數據顯示上個月（2022年 12月）通膨出現趨緩跡象，緩解聯準會（Fed）恐於近期大幅升息疑慮，美國四大指數全面走揚。
道瓊工業平均指數1 月12日終場上漲0.64％（216.96點）、收34189.97點，創2022年 12月 2日以來收盤新高。那斯達克指數上漲0.64％（69.43點）、收11001.10點，創2022年 12月 14日以來收盤新高。標準普爾500指數上漲0.34％（13.56點）、收3983.17點，創2022年 12月 14日以來收盤新高。費城半導體指數上漲1.24％（34.29點）、收2789.65點，創2022年 12月 13日以來收盤新高。
美國最新公布的2022年12月消費者物價指數（CPI）月減0.1％，符合經濟學家原本預期，為2020年 4月來幅度最大的月減幅，也是兩年半來首度出現月減。另外，12月CPI年增率雖仍有6.5％，卻是2021年 10月來最小年增幅。排除食品及能源價格的12月核心CPI月增率來到0.3％、符合經濟學家預期；年增率則達5.7％。
CPI數據公布後美股走勢仍震盪。租金依舊非常昂貴，就業市況仍吃緊，通膨也遠高於Fed預設的2％目標。
美國四大指數早盤一度拉回，但聖路易斯聯邦儲備銀行總裁James Bullard稱軟著陸機率因「令人振奮的」通膨數據增加，激勵美股翻揚。Bullard並表示，即便通膨數據降溫，他依舊想儘快（as soon as possible）將利率調升至5％以上。
另外，費城聯邦儲備銀行總裁Patrick Harker則表示，未來升息幅度調整為一碼應該是合理的行動。
CNBC報導，嘉信（Charles Schwab）交易及衍生性金融商品總監Randy Frederick12日表示，若能設法壓抑通膨、卻又不摧毀就業市場，可謂是「金髮女孩軟著陸」（Goldilocks’soft landing）。他說，這是過去一周經濟數據及今日通膨報告所暗示的情況。
Frederick預測，Fed1月 31日至2 月1 日召開貨幣政策會議時，將提到12月非農業就業人數穩定上升223000人、但平均時薪年增率減緩至4.7％的現象。然而，Fed雖將坦承數據開始改善，但他們應該不會想要揭露接下來六周的貨幣政策走向。Frederick指的是3 月15~16日的貨幣政策會議。
原油
紐約商業交易所（NYMEX）2月原油期貨1月12日收盤上漲0.98美元或1.3％至每桶78.39美元，因通膨數據降溫令美元下跌，以及預期中國防疫開放之後將帶動石油需求的影響；歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油上漲1.36美元或1.7％至每桶84.03美元。
美國能源部1月11日公布，截至1月6日，美國商業原油庫存較前周增加1900萬桶至4.396億桶，創下去年 2月以來的單周最大增長；相比前一天美國石油協會公布的數據為增加1490萬桶，分析師的預估則為減少220萬桶。美國上周汽油庫存增加410萬桶至2.268億桶，蒸餾油庫存減少110萬桶至1.177億桶。
1月6日當周，美國煉油廠日均原油加工量較前周增加83.1萬桶至1470萬桶，煉油廠產能利用率較前周的79.6％增加至84.1％，因此前嚴寒天氣導致煉油廠關閉部分產能已逐漸恢復的影響。汽油日均產量較前周略增至850萬桶，蒸餾油日均產量較前周的400萬桶增加至450萬桶。
當周美國原油日均進口量較前周增加63.7萬桶至640萬桶，過去4 周的原油日均進口量為600萬桶，較去年同期減少3.1％。汽油日均進口量較前周的55.1萬桶減少至51.6萬桶，蒸餾油日均進口量較前周的11.3萬桶增加至20.9萬桶。汽油日均需求較前周的751.4萬桶增加至755.8萬桶，相比去年同期為790.6萬桶。
作為需求的指標，過去4周，美國日均油品供應量為1990萬桶，較去年同期減少4.3％；其中，汽油日均供應量年減4.8％至830萬桶，蒸餾油日均供應量年減5.5％至 360萬桶，航空煤油日均供應量年減0.8％至151.9萬桶。
1月6日當周，美國原油日均產量較前周增加10萬桶至1220萬桶。美國能源部1 月報告預估，2023與 2024年，美國原油日均產量將分別達到1240萬桶與1280萬桶，此將超過2019年 1230萬桶/日的新高紀錄。
農產品
芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨1月12日全面上漲，美國農業部在月報中將黃豆與玉米產量預估分別下調190萬噸與510萬噸。3月玉米期貨收盤上漲2.3％至每英斗6.71美元，3月小麥上漲0.4％至每英斗7.4275美元，3月黃豆上漲1.7％至每英斗15.1850美元。
美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）3月棉花期貨1月12日下跌2.6％至每磅82.04美分，3月粗糖期貨下跌0.3％至每磅19.59美分。
巴西本地分析機構Agroconsult報告表示，2022/23年度，巴西黃豆與玉米產量可望創下新高，儘管巴西南部的南大河州仍然遭受乾旱的威脅。報告預估巴西黃豆產量為1.534億噸，與巴西農業部預估的1.535億噸相當；玉米產量預估則為1.309億噸，高於巴西農業部所預估的1.258億噸。
巴西農業部周四將公布最新的作物預估報告，Agroconsult則會在未來幾周對巴西主要的農業產區進行實地的田野調查。美國農業部周四也將公布月度供需報告，分析師預估美國農業部將上調巴西黃豆與玉米產量預估，其中黃豆產量預估將從1.52億噸上調至1.525億噸，玉米產量預估從1.26億噸上調至1.264億噸。
美國能源部1月11日公布，截至1月6日當周，乙醇日均產量為94.3萬桶，較前周創下的近兩年來新低增加11.7％，較去年同期減少6.3％，估計用於生產乙醇的玉米使用量為9902萬英斗。美國能源部預估今年美國乙醇日均產量將為100萬桶。美國農業部則預估，9月起的2022/23年度，乙醇玉米使用量預估為52.75億英斗，周均使用量1.014億英斗。
作為需求的指標，美國上周乙醇摻混日均淨投入量較前周減少2.1萬桶至76.8萬桶；過去四周，美國乙醇摻混日均淨投入量與去年同期增加0.6％至83.7萬桶。美國上周汽油日均需求較前周的751.4萬桶增加至755.8萬桶，低於去年同期的790.6萬桶；過去4 周，美國汽油日均需求827.8萬桶，較去年同期的 869.7萬桶減少4.8％。過去4周，乙醇摻混量除以汽油需求的乙醇摻混率為10.11％。
金屬
紐約商品期貨交易所（COMEX）2月黃金期貨1月12日收盤上漲19.9美元或1.1％至每盎司1898.8美元，盤中創下去年5 月以來的新高，因美國通膨數據降溫增添聯準會放緩升息的預期，美元以及美債殖利率雙雙下滑的影響；美元指數下跌1％，3月白銀期貨上漲2.2％至每盎司24.004美元。紐約商業交易所（NYMEX）4月 鉑金期貨持平為每盎司1084.3美元，3月鈀金期貨上漲0.6％至每盎司1790.9美元。
全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares，GLD）12日黃金持有量減少1.74公噸至912.43公噸。最大的白銀ETF安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust，SLV），白銀持有量持平為14558.06公噸。
美國12月消費者物價指數（CPI）月減0.1％，分析師原先預期月率將為持平；與去年同期相比則是增長6.5％，低於分析師原先預期的年增6.6％。扣除食品與能源的核心CPI月增率與年增率分別為0.3％與5.7％，則是符合市場的預期。
外匯交易經紀商富拓外匯（ForexTime，FXTM）資深分析師奧圖努加（Lukman Otunuga）表示，通膨降溫以及美債殖利率的下滑都將為金價帶來支撐，有助金價挑戰每盎司1900美元的整數關卡。
丹麥盛寶銀行（Saxo Bank）商品策略主管漢森（Ole Hansen）則是認為，雖然通膨數據回落有可能進一步推升金價，但也有可能引來短線的獲利賣壓，因為從金價開年以來的表現來看，市場已經普遍預期通膨數據將會降溫，因此他認為短線即使金價上漲也不宜追高，並認為黃金ETF的持倉變化或可以作為黃金市場投資風向的觀察指標。
世界黃金協會報告表示，2022全年，黃金ETF（交易所交易基金）持倉減少110公噸。其中，12月全球黃金ETF持倉減少4.5公噸，為連續第8 個月減少。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares，GLD）11日黃金持有量則是減少1.16公噸至914.17公噸。
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