外資8千億留台買股？老手看好這族群
工商時報 數位編輯 2023.01.10
台股示意圖。圖／本報資料照片

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外資8千億留台會買股？老手點頭
外資昨(9)日回頭大買台股361.87億元，創史上第9大紀錄，資深分析師指出，外資去年賣超部位中，尚有8000億元沒匯出台灣，現隨美股元月行情亮眼，有望回補台股發紅包，激勵大盤意外走強，雖看好低基期電子股接棒演出，但示警暫避業績高基期個股，包括驅動IC、ABF3雄等。
萬寶投顧投資總監蔡明彰表示，股價漲跌反應市場預期心理，但關鍵時刻卻是反市場走勢。如華爾街自12月就瀰漫對2023年美國經濟衰退的悲觀氣氛，造成美股4大指數除了道瓊，其餘都失守季線，然而2023年元月卻比預期強勁，近來標普500、費半都收復季線，剩下只有科技股那斯達克還在季線之下。
轉折因素在於12月非農就業數據，新增就業22.3萬人，高於預估的20萬人，但時薪月增0.3％，低於11月的0.4％，表示薪資成長速度趨緩。2月1日的FOMC利率決策會議有很大的機率只有升息1碼，回到2022年第1次升息的幅度，市場心理鬆了一口氣，原本悲觀的氣氛立刻改變，短線拉抬美股及台股。
過去這段時間台灣不管經濟成長率、外銷接單、出口數據都顯示2023年展望保守，但台股元月以來反市場心裡卻大漲逾500 點，這是什麼邏輯呢？蔡明彰強調，2022年台股重挫4081點，創11年來最大跌幅，不僅把去年各種利空，包含俄烏戰爭、通膨升息、庫存調整都反應，也把2023年大環境轉壞提前反應了。
外資2022年賣超台股1.23兆元，匯出4167億元，問題是還有8000億元沒有匯出台灣，未來究竟會做什麼？這8000億元，若美股續跌，自然還會再匯出，若美股上漲就會被迫回補台股。當外資回頭買進台股，大盤就很容易出乎大家意料的走強。
美股及台股2023年初步走勢反市場心理，中國解封的混亂也沒有如外界預期的悲觀，陸股及港股元月以來都上漲，香港恆生指數甚至大漲8％，漲幅領先全球。
主要國際股市的走勢都共同顯示對2023年悲觀的預期，都已在股市長期籌碼換手。反而有一些經濟數據或企業財報的利多，股市短線就意外大漲，這有助於台股信心的增強，投資人信心恢復就會尋找更多的個股標的。
反市場心理使得低基期個股短期內漲幅會較大，因為低基期個股的長線籌碼徹底換手。電源管理晶片的需求仍低迷，矽力-KY、力智、茂達等目前業績尚未回升，茂達12月營收2.81億元，年減53％，創掛牌來新低。
研調機構預估上半年為傳統淡季及消費電子疲軟，今年全球電源管理晶片今年上半年產能年增4.7％，報價續降5％~10％，但矽力-KY周一亮燈漲停，力智、茂達也都大漲。基本面不佳，但股價強勢，主因股價低基期，矽力-KY過去1年大跌51％，跌幅領先IC設計族群。
再看手機零組件景氣最先行指標，功率放大器的穩懋、射頻的立積，12月營收分別月減11％及14％，年減率也高達54％、24％，但周一穩懋漲停，同樣理由，穩懋過去1年大跌49％，股價基期太低。
蔡明彰認為：低基期股領彈，但若基本面沒跟上，股價勢必回檔
蔡明彰認為，這不表示未來選股不必看基本面，原本股價低基期，經過一波反彈後，低基期的優勢沒有了，如果基本面沒有跟上，股價將會回檔。
驅動IC的聯詠受惠急單，第4季營收224億元，季增15％，股價自底部208元漲到357.5元，反彈72％，站回年線，是IC設計的強勢股，經這波大漲，過去1年跌幅縮小至17％，已不再是股價低基期，但12月營收77.68億元，中斷連2個月回升。
現階段要避開業績高基期個股，ABF3雄為代表，大盤第1隻腳12629點之後，欣興反彈58％、南電77％、景碩61％，表現相當強勁，但大盤打第2隻腳，ABF3雄卻快速回跌，籌碼凌亂是根本原因，過去幾年業績快速成長，但從 2023年EPS將開始衰退。
欣興預估2023年EPS從去年20元降至18元，南電從30元降至28元，景碩自17元降至15元，大致是連續成長6年後的首次衰退。
多數電子股已在2022年業績衰退，但欣興2022年9月營收135億元，創歷史新高，高峰時間比其他電子股較晚，12月營收106億元，月減16％，年增縮小至4％，所以業績基期較高，2023年衰退機率升高，股價當然承壓。
※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
（旺得富理財網 李宗莉）