奔向120...日圓只會「愈買愈貴」？專家3理由say yes！但1時點前會有超甜地板價
11:272022-12-22 
旺得富理財網
 
李宗莉
日銀10年期國債收益率交易上限0.25％擴大至0.5％，套利資金大逃殺，刺激日圓匯率一度強升。專家分析，超貶後資金回補等3因素，將推升日圓長期走強，除兌美元匯率貶回140日圓機率極低，甚至不乏向上挑戰120日圓的可能性。至於換匯時機，專家不建議All in，最多買到5成就可先停，畢竟直到明年3月日企財報結算前，都不乏回檔時機，可等135日圓的「超甜價」出現再介入。
日圓匯率升多拉回，目前來到131.93日圓附近，但憂心便宜日圓時代告終，民眾換匯熱度不減，據交易量最大的台銀最新統計，21日賣出近5.5億日圓的現鈔，除日增近4成，也比上周近3.5億的日均量暴增快6成，顯見一般民眾深怕以後「愈買愈貴」。
國內大型行庫高層分析，日圓後續具備3大升值因素，包括超貶後資金回補、境外資金流入與美債美元部位換匯等，研判日圓匯率將一路從130日圓向上挺進，甚至不排除回到120日圓。
首先是日圓從110日圓貶值150日圓，已經鉅幅超貶，很多人大賺匯兌收益後，也會思考回補日圓部位。其次是日本明年經濟仍較他國穩定，亦會吸引境外資金流入；最後則是先前賣日圓、買美債的資金，擔心被匯差吃掉利潤，會盡快把手中賺到的美元換成日圓。投資專家則認為，日圓匯價不太可能貶回140日圓，且若站穩130日圓價位，更將確立續強格局，但由於日本企業會計年度落在每年3月，大型出口商為美化財報，通常會使日圓趨貶，因此若短線升速太快，不建議進場追價，畢竟直到明年3月前，仍不乏拉回可能。
另有專家指出，考量日本核心CPI持續上升，在回落到目標2%前，日銀不會放棄寬鬆政策，一旦日本政府進場購債、釋出資金，日圓可能再度回貶135日圓價位，屆時將是進場布局的甜蜜點。而除日圓長線漲勢確立，歐元、南非、紐幣、澳幣等非美貨幣，也都在反彈道路上，值得持續關注。
此外，由於借日圓、買美債的「套利交易」部位龐大，投資者會加速把所賺到的美元換回日圓，如日前日圓一度強漲5％，就觸發部分借日圓買美債的利差交易回補部位，致使美債殖利率大漲，大型金控內部分析，美債與金價走向，將是日圓後續走勢最值得關注的2大焦點。