2010-03-05 工商時報 【陳昱宏】
先前台期指連四日收高，於週四正式終結，台期指開高收低，開盤前地牛翻身已讓投資人忐忑不安，對於電子廠房衝擊有多大尚屬未知數，致使追價買盤保守，在高點無法過前高之下，喪失前半週的短多優勢，當盤中低點跌破週三低點後，停損賣壓相繼湧出，盤中一度大跌129點至7,463點，失守短期均線。所幸於月均線前止跌回穩，搶短買盤介入之下，站回10日均線，並留明顯下影線，也代表下緣有逢低承接買盤伺機佈局。
就籌碼面分析，週四台期指出現土洋對作的情況，外資加碼淨多單3,300餘口，淨部位來到3,376口，而自營商一口減碼淨多單3,000餘口，目前僅剩1,200餘口，合計三大法人台期指淨多單為4,700餘口，就外資策略而言，仍屬賣現貨、作多台期指之策略交易，尚無同向佈局空單，故盤勢暫無傾向空方跡象。
就期貨價差分析，台指期與摩台指逆價差同步放大，台指期逆價差來到40餘點，摩台指逆價差也放大至1大點，不要忘了前半週市場樂觀的時候，週一摩台指曾出現正價差，週二台指期價差也轉正，如今逆價差再度放大，突顯期貨市場對於後市看法又趨向保守。
再從技術面的角度切入，最弱勢者為電子期，形成大盤不安定的力量來源，目前短期均線與月均線恰好糾結在308點附近，將對大盤形成助漲助跌力量，此點將成為近期觀盤重點，也將逼迫多空雙方適時表態，屆時行情將較有明確趨勢方向。
另外，週三強勢的金融期，週四反成為調節對象，使台指期跌幅更加沉重，目前月均線與800點整數關卡也成觀盤重心，而近期有能力觸及季均線者僅有非金電期指，但畢竟其影響力有限，雙主流走勢不明顯，易使盤面淪為混沌不明局勢，所以近期台期指走勢仍以月、季線區間整理視之，操作上則採區間策略因應。
（本文作者為元大期貨研發部分析師）