2010-02-28 工商時報 【記者張志榮／台北報導】
獲利優先！花旗環球證券科技產業分析師戎宜蘋看好宏碁（2353）全力衝刺中國與商用筆記型電腦策略續航力，由於這兩塊市場的獲利較優，可望將今（2010）年全年營業利益率拉高到3.1％，因而將目標價調升至110元。
100元以上的目標價目前在外資圈並不稀奇，但值此雜音頻傳的大環境，包括產創30條遭刪除等，特別具有穩定軍心的作用，宏碁周五股價雖下跌0.2元，仍守穩90元整數關卡。
事實上，並非所有外資圈sell side對宏碁看法都這麼樂觀，元大證券下游硬體製造產業研究部主管陳豊丰日前便將宏碁與緯創（3231）投資評等雙雙調降至「繼續持有」，認為目前宏碁的股價已將今年樂觀的成長題材反應進去。
從基本面來看，戎宜蘋指出，宏碁營收從3月起就能恢復成長力道、一直持續至4月，看好原因主要有2項：一、新機款的陸續推出；二、自去（2009）年第4季起就嚴格控管庫存。
戎宜蘋認為，宏碁市佔率還有成長空間，尤其是亞太區與新興市場；此外，由於看到中小企業需求的快速回溫，宏碁已著手推出多款商用筆記型電腦因應，並與通路商積極合作，以抓住這波由企業換機潮所帶動的需求成長。
戎宜蘋指出，宏碁去年在亞太除日本外市場表現並不理想，尤其是中國市場，筆記型電腦市佔率衰退1個百分點至7％，致使整體亞太區市佔率還因此下滑0.2個百分點，在經過人事與通路架構調整後，今年表現可望大幅改善。
宏碁強化中國戰力的好處，戎宜蘋認為至少有2項：一是中國市場成長力道驚人；二是中國市場的營業利率高達3％，可提升整體獲利能；而提升宏碁整體營業利率的另外一項秘技，戎宜蘋指出，就是提升商用產品的市佔率，因為商用產品的營業利率高於消費型產品。
戎宜蘋預估，宏碁今年營業利率將由2006年的2.1％、去年的2.7％大幅攀升至3.1％，儘管今年上半年將因淡季效應，僅緩升至2.8％，但下半年就可快速拉升至3.3％至3.4％。