2010-02-24 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：在市場預料之外，台股農曆春節期間，美國調升重貼現率1碼至0.75％，中國也二次調升銀行存款準備率2碼至16.5％，市場擔心股市資金動能可能受影響，亞洲股市近日波動幅度較大，台股在新春開紅盤激勵及今年國內經濟成長預測調升下，表現相對較佳，23日以小紅作收，成交量縮為922億元。
近期全球市場普遍擔憂景氣二次衰退、歐洲部份國家債務危機、大陸緊縮政策等議題。其中，二次衰退論述根基於預期各國利多政策將在今年逐漸啟動退場機制。其次，企業及消費支出無法接續承擔提振景氣之角色。實際上，觀察近期全球主要經濟體的貨幣政策動向，美國聯準會雖然調高重貼現率一碼，但失業率、企業產能利用率、耐久財訂單及房屋銷售等數據，仍顯示景氣復甦緩慢，會議紀錄顯示仍將維持低利率一段期間。新年度歐巴馬政府預算赤字更激增至1.56兆美元新高，而歐元區及英國央行同樣維持利率不動，甚至連澳洲都暫停升息步調。由此可知，除中國大陸對於控制通膨面臨較大之壓力外，其餘主要國家不至於輕言祭出利多措施退場機制。
國內主計處將今年全年經濟成長率上修至4.72％，較去年11月預估值上調0.33個百分點，主要是受惠出口和民間投資皆同步成長所致，展現強勁的復甦力道；此外今年實質國內生產毛額可望突破13.4兆元，超越金融海嘯前水準，並創下歷年來新高；國內1月份失業率降為5.68％，為連續第5個月下滑並創下近1年新低，顯示今年將以景氣基本面行情主導盤勢。
資產配置：今年元月以來，資金行情降溫，已是市場預料中事，對股市影響將逐漸降低，現階段經濟數據仍時好時壞，顯示全球經濟持續呈現底部緩步復甦，因此預期各國政府貨幣政策頂多呈現寬中帶緊，短期大幅升息機率仍然不高，因此資金動能應尚無重大疑慮。
在產業趨勢方面，電子看好節能減碳如太陽能、電動車，及網通3G手機、雲端運算、智能電網、觸控面板、醫療電子和蘋果（Apple）新產品概念股；傳產則以鋼鐵塑化、中概內需和ECFA題材及上海世博會等相關基本面佳的個股為主，建議可採電子、傳產、金融均衡佈局，逢低區間操作。（作者為第一金投信投研處資深協理）