2022/03/08 14:04

群益期貨分析師 容逸燊

各位投資朋友大家好，我是群益期貨分析師容逸燊，今天加權指數再次下跌，在亞股當中我們可以看到，台股跌了大概2%，相對比其他的亞洲股市跌幅都來的重，主要就是因為這兩天油價突然的大漲，在大漲狀況下，其實在一些科技類股、電子股，相對可能會受到消費排擠的作用，產生停滯性通膨的影響。

所以看到兩天，台積電跟聯發科，都呈現大幅度跳空往下走跌的走勢，以台積電來說，已經跌破了580到600塊，去年重要的支撐區域，所以短線如果遲遲無法戰回6字頭的話，對於台股來說，修正時間可能要再拉長，去年台積電在上半年，幾乎沒有什麼大跌的狀況下，台股還可以持續創新高，主要就是受到傳產航運以及鋼鐵股的帶動，我覺得這1次台股，還可以撐在大概萬七左右這個附近，也是傳產股的關係，但是可以看到今天的航運以及鋼鐵，都開始有些拉回的狀況，這表示其實外資持續在賣超台股，那在中實戶還有大戶的狀況，也是開始有一些在資金撤出的狀況，尤其我們可以看到，最近期的台幣貶勢，貶勢從今年的這個低點開始往上，貶幅蠻大的，所以在美金強勢的狀況下，新興市場尤其會出現這樣子股匯雙殺的狀況。

所以大家要持續注意一下，第1個就是油價的部分，油價如果持續維持在110美元以上，那對全球股市一定是殺傷的，再來就是美元的部分，美元如果持續走強，台幣走貶的話，表示外資可能會持續的，對新興市場造成一些賣壓，這個也會是台股很難上漲的主力，所以整體來說，建議指數有反彈的過程中，減碼一些電子股，手上現金也可以保留3到4成左右，因應接下來的狀況，如果戰爭再持續下去，造成全球的農糧以及原油價格，都是相對比較高檔的話，一定會抑制這些電子產品的需求，也不利於台股佔了7成的電子類股，所以建議大家在資金配比上面，可以選擇一些相對傳產族群，相對跟原物料比較相關的族群，譬如說像是鋼鐵、航運，還有像化肥這些等等相關的族群，有機會在戰爭當中成為一個資金的避風港。

整體來說，台股的體質還是相對比較好，只是短期之內，電子股受到一些衝擊，這可能還要整理一段時間，接下來就看到整個戰爭狀況，如果油價可以迅速的回落到100美元之下，這個將會對於電子類股以及全球股市都有助於緩解，不過電子股另外一個隱憂就是，Fed在進入升息循環，所以電子股現在可謂是受到雙重打擊，在走升息的時候，電子股比較高估值的、高本益比的比較不利，資金可能會轉到一些低基期的股票，所以建議在電子股部分，還是在反彈稍微減碼一些，以上報告謝謝大家。