中鋼 業外、本業雙優 一掛外資個個喊買
【聯合晚報╱記者張涵婷/台北報導】 2010.01.26 03:10 pm
中鋼 (2002)去年全年獲利達201.6億元，每股稅前盈餘1.53 元，大幅優於市場預期，也讓外資驚豔，外資普遍看好今年上半年鋼價走升趨勢不變，有助於中鋼營運，包括摩根大通、花旗、瑞銀、麥格理證券皆喊買中鋼，目標價則是以摩根大通證券、麥格理證券給予的40元為最高。
摩根大通證券持續看好今年上半年鋼價走揚的趨勢，指出這將是激勵股價的主要因素，中鋼日前公佈的3月合約價約上漲5%，估計在2月底公佈的合約價會持續走揚。摩根大通證券認為，中鋼股價去年落後區域同業的表現，主要是因為鋼價疲弱且中鋼獲利不佳，認為這樣的情形在今年可獲得改善，再加上中鋼目前價值相對誘人，維持加碼評等。瑞銀證券也看好今年上半年鋼價走揚力道不變，維持買進評等，目標價為37元。
花旗證券則指出，中鋼去年第4季驚人的獲利表現主要是來自於轉投資貢獻，不過在本業的營運也優於花旗證券預期，毛利率以及出貨量的表現都高於花旗的預估數字。由於目前庫存水位仍低，中鋼估計今年第1季的出貨將持平且仍舊看好今年上半年的鋼價。根據花旗證券的了解，鋼鐵的基本需求仍舊穩固且中國的汽車下鄉政策、基礎建設計畫將持續刺激鋼鐵需求，因去年第4季的表現大好，調升2009年全年的獲利預估數字30%，近期股價些微壓回正好是買點，維持買進評等，目標價為38.2元。短期的風險，花旗證券則指出因注意中國緊縮銀根所帶來的影響。
雖然中鋼去年第4季的業績表現令人驚豔，不過高盛證券也提醒，今年至下半年原物料價格可能再走高，毛利率恐無法維持，另外，第1季的淨利表現可能不若上季佳，維持中立評等，目標價維持在38元。