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老望 發達集團副董事長
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來源：您真內行
發佈於 2022-01-22 08:32
商業道路上，你不可不知的現金流！--3
間接法：將損益表中屬於應計基礎的淨利透過相關項目調整，間接回推出屬於現金基礎下的營業活動之淨現金流入（出）。所謂的應計基礎是指當你已經售出商品或提供勞務後，你就有權利可以跟對方收錢，不論當下有沒有收到錢，你都會認列這筆收入。相反地，當對方已經銷售商品給你或向你提供勞務，你就有義務要付錢給對方，不論你當下有沒有把錢拿給對方，你都會認列這筆費用。
所謂的現金基礎是指只有當你收到現金時才會認列現金收入；而你在付出現金時才會認列現金支出。因為損益表的淨利是以應計基礎編制，現金流量表則要以現金基礎呈現，所以淨利與實際收到的現金餘額勢必有差異，而間接法就是把這中間的差異列出來讓大家知道。
間接法雖然較為迂迴、複雜，不過由於它提供了公司由淨利到現金中間過程的相關差異項目（也就是調整項），藉由這些調整項目的完整呈現，更有利於經營者或是投資人分析與判斷公司的實際運作情形。
與現金流量相關重要比率
有兩個比率是我覺得比較重要的，分別如下：
營業活動現金流對淨利比：即營業活動現金流÷稅後淨利×100％，它可以衡量企業的獲利中，到底流入多少實際現金。通常此比例不要低於80％會比較好，如果比例過低，我們就要思考究竟錢跑去哪裡了？此時對於該公司也要特別提高警覺才是。
自由現金流量：指的是公司營業現金流扣掉維持營運所需相關資本支出後的餘額，通常也等於現金流量表中營業活動現金流與投資活動現金流的加總，它表示公司可以「自由」決定如何運用的現金餘額，你可以把它拿來還債、付利息或支付股利等。有時候我們可以發現明明某公司的自由現金流量不高，可是它卻又能發出高額現金股利的情形，此時就不免給我們一種打腫臉充胖子的觀感。
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