個股：丁二烯新增產能開出，報價摜破600美元，台橡(2103)去年Q4 SBR利差放大
2022/01/04 12:05 財訊快報／記者巫彩蓮報導

中國古雷、魯青石化新增產能開出，美國庫存偏高，致使丁二烯報價跌跌不休，近期報價摜破600美元，根據Platts顯示，每噸報價來到565美元，光去年第四季報價跌價高達4成，同期間合成橡膠SBR跌幅較小約6～7%，將帶動利差擴大1千美元，法人預期，台橡(2103)單季每股稅後盈餘仍將維持1元水準。

去年中國大陸新增丁二烯年產能約47萬噸，今年仍有中石化鎮海、盛虹、浙江、連雲港石化、中石油廣州等新產能投放到市場，新增產能壓力有增無減，丁二烯報價承壓，最近一周摜破600美元大關，SBR主要原料丁二烯報價下跌，將帶動台橡SBR利差由第三季700美元擴大第四季1千美元。

台橡第三季有業外仁武廠土地處分收益挹注下，單季稅後淨利14.42億元，每股稅後盈餘1.75元，就本業來看，去年前三季營業利益為29.67億元，明顯優於去年同期5.39億元，年增率450%，營益率來到12.16%，稅後淨利33.4億元，每股稅後盈餘4.05元，第四季丁二烯報價回跌下，本業獲利將優於第三季。

天然橡膠產膠高峰在2020年告一段落，法人評估，2023年割膠面積可能出現負成長，加上近兩年丁二烯供應增加，有助合成橡膠利差擴大。