2021/12/15 14:33:30
聯合報 記者戴瑞瑤／台北即時報導

再半個月就邁入2022年，滙豐銀行今公布明年投資展望，會中預估通膨將在明年放緩，聯準會將升息4次，並看好明年美元的表現。

滙豐私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓雲表示，2022年全球經濟從疫後重啟階段過渡至經濟擴張週期中段，在這個階段股市回報將較為緩慢，但會維持穩健。

范卓雲預估，通膨將於2022年內放緩，也預計美聯準會在2022年6月至2023年9月期間將升息4次，明年6月升息1碼、9月升息1碼、2023年再升息2次。但升息速度將較過往美國的緊縮週期緩慢，2023年聯邦政策利率僅約在1%左右，升息後美國利率仍在歷史相對低點。

不過，新冠變種病毒Omicron為全球供應鏈緊張帶來新的不確定性。范卓雲表示，Omicron增加了通膨回落時間可能推遲到2022年下半年的風險，預計聯準會將從12月開始加快退場步伐，每月購債規模的縮減速度由目前150億美元增加一倍至300億美元，為2022年6月和9月的兩次升息舖路，市場對通膨、政策收緊和Omicron風險的擔憂將在未來數月令市場波動持續。

隨著美聯準會將升息，范卓雲也預估，美國表現將領先其他主要經濟體，因為在發達經濟體央行中，美國聯準會是最積極正常化貨幣政策的，美元表現會相對理想，同時帶動歐元、英鎊上升。

針對亞洲市場，范卓雲預估，2022年亞洲市場表現將保持穩健，即使聯準會退場和升息步伐將會加快，由於亞洲地區大多數國家的通膨相對溫和，而且貿易順差強勢，與之前的美國緊縮週期相比，亞洲央行在貨幣政策正常化過程中將保持審慎，不會急於升息收緊銀根。亞洲地區受供應鏈中斷的影響較小，因此通膨壓力遠低於美國和歐洲，目前亞洲的平均核心通膨率仍保持在接近歷史低位的水平。