個股：三商壽截至第三季國內股票投資比重低於同業水準，明年將進行調整
2021/12/03 10:05 財訊快報／記者巫彩蓮報導

三商壽(2867)於昨日召開法人說明會，前三季稅後淨利19.6億元，較去年同期表現大幅成長451%，每股稅後盈餘為0.76元，總資產達1.39兆元，截至第三季為止，國內股票占總投資部位比重4.6%，低於同業平均值，之前已有實現部位，因此也多出一些布局空間，明年會展開調整。

其前三季避險成本降至1.31%，較去年同期減少16個基本點，外匯避險成本係由實際成本、外匯差損益兩者所組成，預期明年美元走升的機率偏高，外匯差收益挹注，引導避險成本下降到1%水位。

三商壽總投資資產為1.23兆，現金及約當現金比重2.6%、國內權益證券比重4.6%、國外權益證券比重2.2%、國內固定收益比重18.7%、國外固定收益比重63.3%、擔保放款2.4%、保單貸款3.4%、不動產2.9%；國內投資4184億元、國外投資8122億元，受到海外債券利率下滑，導致經常性收益率由去年第三季3.18%，降至今年第三季2.84%，投資收益率亦由去年第三季3.15%，降到今年第三季3.06%。

三商壽投資部位變化較大為現金及約當現金比重，由於去年第三季7.1%，降到今年第三季2.6%，主要回補去年固定收益被回扣(call-back)投資部位，明年美國升息機率大增，新錢收益率也跟著走高，亦有利債券固定收益率表現。

三商壽金融資產未實現評價虧損擴大96.81億元，公司表示，主要股票投資部位貼息、債券評價下滑所致，不過11月回升幅度相當顯著。

今年壽險業面臨CSM銷售調整、疫情衝擊，初年度保費普遍下滑，三商壽提早轉型為以銷售投資型保單為主，投資型商品新契約保費不論是躉繳、分期繳皆較去年大幅成長。截至第三季初年度保費為227億元，年增率5.3%，全年初年度保費成長幅度挑戰成長10%以上，前三季總保費為967億元，年減率3.9%，明年投資型商品持續熱銷外，將加強保障型商品的推廣，提供終身、定期、一年期等保障期間多面向的商品，以增加競爭力並可有多種商品組合搭配，以維持銷售動能，預期整體業績仍將持續成長。