2021/12/02 14:28

聯邦精選基金經理人周鉦凱

各位觀眾大家好，雖然昨日美股開高走低，但早盤亞股呈現相對的穩定。今天指數呈現開平走高，再走低震盪的格局。早盤在半導體權值股的帶動下，指數逐步走高。以族群性來看，半導體權值、記憶體、高價股跟貨櫃類股表現相對強勢，中小型股今日的相對弱勢，IC設計、PA、載板、矽晶圓等漲多的中小型股，今日呈現相對的弱勢。傳產族群中僅貨櫃跟散裝相對的強勢。整體而言，今天的電子權值股表現優於中小型電子。

在疫情方面，全球累積確診人數突破2.63億人，死亡人數520萬人。美國累積確診人數是4810萬人，確診人數第一，疫苗施打率來到70.8%。近日美國染疫人數呈現震盪，由10月的低點呈現震盪走高，7日平均約8.2萬人。印度達到3460萬人，單日平均確診人數已經降至萬人以下，疫苗施打率來到57.2%。巴西的染疫人數來到2210萬人，7天平均值亦降至萬人以下。

在歐洲的部分，英國因為新型變種病毒的影響，今天平均4.8萬人呈現高檔震盪。法國近期由10月中的數千人水準，呈現直線攀升，染疫人數已經來到4.7萬人，德國的疫情持續擴散，染疫人數創下新高，來到6.86萬人。

新型變異株Omicron病毒目前來看，傳染力更強，初步來看，發生病例都是輕度或者是輕度到中度的水準。以目前來看，疫情開始已經至今近2年，全球防疫有所提升，預期對股市影響不大。整體而言，全球染疫人數7日平均由40萬人升至57萬人。歐洲疫情是目前最嚴峻的地區，目前仍持續惡化，須持續觀察。

Fed 11月的會議紀要提及，如果高通膨持續可能加速縮減購債，並且加快升息的步伐。部分聯準會官員對通膨壓力擴大表示擔憂，希望能更早結束資產購買，以便通膨高於預期的時候升息。

近日Fed主席鮑爾在國會聽證會中提及，不再認為高通膨只是短暫的現象，表示Fed將在12月中的決策會議重新考慮縮減購債計畫的時程，令投資人擔憂，是否明年會加快升息的步伐，但無論如何，升息代表整體經濟狀況仍佳，提早跟市場的溝通跟釋放訊息，有助於金融市場穩定。

在產業部分，晶圓代工大廠在法說中釋出，明年整體產能將持續吃緊的狀態。半導體在5G、HPC、IoT跟EV的帶動下，預期明年晶圓代工產值可望再進一步成長至12%，研究機構預估，車用半導體2021至2025的複合年成長率高達12.5%，為未來數年半導體成長最大的驅動力。

在DRAM的部分，下游生產受到料源不足，造成長短料的問題，記憶體大廠法說，釋出明年第2季將回到常軌，近期記憶體現貨報價也開始有反彈跡象，記憶體大廠仍將持續縮減，整體利基型記憶體產能，預期利基型記憶體在產業上的供需仍相對較佳。以目前產業上來看，雖然長短料的現象持續，但已有小幅的改善，整體終端需求仍強，正面的看待指數。