2021年11月7日 週日 下午3:00·9 分鐘 (閱讀時間)


這一切還要從寧德時代加拿大購礦遭對手大幅抬價說起。
加拿大當地時間11月1日，美洲鋰業（Lithium Americas Corp）宣佈，向加拿大千禧鋰業公司（Millennial Lithium Corp.）提交無條件要約收購其所有流通股，交易股價為4.7加元，總對價約5億加元（25.7億人民幣）。這與後者9月28日與寧德時代達成的約3.77億加元(19.4億人民幣)報價相比，提價約32.5%。
隨後，美洲鋰業股東方被披露，這家在美國及加拿大兩地上市的鋰礦商企業，背後大股東為中國鋰化合物生產商龍頭贛鋒鋰業，後者持有美洲鋰業12.5%的股份。

圖片來源：寧德時代官網
一時間，輿論炸開了鍋。“自家人互相殘殺，給海外送錢？”“指使持股公司抬價，贛鋒鋰業看來是內卷之王。”不過，亦有股民認為，“贛鋒鋰業不至於背後搞這麼大個局，畢竟損人不利己。”
對此，贛鋒鋰業也公開澄清，稱所謂的“指使”完全是無根據的揣測，實際上並未參到美洲鋰業的相關討論與董事會表決。“（未匹配之前的報價擔心）開了中國企業在鋰資源公開市場競相加價的先河，不利於行業良性發展。”然而，其作為美洲鋰業大股東的身份，依然讓外界浮想聯翩。
截至目前，這場橫跨太平洋的“搶礦大戲”還未終局，背後的糾葛和走向還有待“子彈再飛一會”。但此次爭議事件背後，也折射出目前動力電池上游的“奪礦”之殤以及專業電池廠的無奈。
“奪礦”之殤
繼石油、稀土後，如今，有著“白色石油”之稱的鋰資源已成為全球爭奪的另一個焦點。

據研究機構EVTank在《全球新能源汽車市場中長期發展展望（2030年）》中稱，當前全球新能源汽車行業正處於高速發展的黃金期，預計到2025年全球新能源乘用車銷量將達到1800萬輛，全球動力電池需求將超過1TWh。
縱觀目前新能源汽車市場上的兩種主流電池，無論是近期勢頭大好的磷酸鐵鋰電池，還是此前長期佔據“霸主之位”的三元鋰電池，“鋰元素”都必不可少。
從鋰產業鏈上看，其最上游為鋰礦，隨後經加工成為碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽，再是電池級碳酸鋰、電池級金屬鋰等深加工鋰產品，然後才進入下游電池廠等生產研發渠道，最終供應到新能源汽車等領域進行應用。
值得關注的是，今年以來，上游鋰礦石原料價格一路飆漲。以澳洲鋰礦公司Pilbara今年三場鋰輝石精礦拍賣會為例，公開數據顯示，繼前兩場拍賣會上其鋰輝石精礦拍出1250美元/噸、2240美元/噸高價後，上月26日，其第三次鋰輝石精礦拍賣價再創新高，最終價格攀至2350 美元/噸。在業界看來，該拍賣價格已遠超2016年、2017年高點鋰礦價格。
“這漲幅已變得不太理性了，背後除了新能源汽車需求因素外，可能也與部分企業市場炒作、哄抬收購報價等行為有關。”有電池產業鏈從業人士對時代財經稱，以此次寧德時代海外購礦被抬價為例，目前5億加元的總對價已高出過往很大一截。另有數據表明，今年以來，海外鋰礦項目方開出的平均出售價格，已較去年高出超3倍。
在前述產業鏈從業人士看來，行業哄搶背後，面臨被收購的海外鋰礦企業當然樂見其成，甚至可能還存在將收購信息洩露出去，以吸引更多企業參與競購，達到抬高收購報價實現收益最大化的預期。
但高位“搶礦”戲碼上演的同時，引發產業鏈惡性循環的種子也悄然埋下。
“就如哥倫比亞一隻蝴蝶煽動一下翅膀，可能使整個南美洲颳起龍卷風一般，如今遠在太平洋彼岸的一場高價奪礦帶來的蝴蝶效應，最終承擔後果的可能是終端消費者。”有電池生產企業內部人士對時代財經表示。
近期，一封署名為深圳市比亞迪鋰電池有限公司的《電池價格上調聯絡函》在網上流傳，挑動了行業敏感的神經。據該函件顯示，比亞迪將上調C08M等電池產品單價，產品含稅價在現行Wh單價基礎上統一上漲不低於20%。盡管目前比亞迪並未就此事進行置評，但該消息背後，若鋰礦原料價格繼續瘋漲，不排除更多電池廠家加入漲價潮，進而傳導至終端新車漲價。

圖片來源：寧德時代官網
電池廠被“內卷”？
事實上，今年以來，新能源汽車行業景氣度不斷提升，電池產業鏈上下遊行業都在高速發展，但各自賺錢情況卻大不相同。
以毛利率來看，據剛出爐的Q3財報顯示，今年前三季度，贛鋒鋰業和天齊鋰業等上游鋰化合物生產商毛利率超35%，頭部企業平均毛利率較去年增長超10%；反觀電池企業，毛利率下滑明顯，其中，“電池一哥”寧德時代是為數不多三季度毛利率環比增長的電池廠。
據悉，在鋰礦石原料水漲船高背後，鋰鹽等鋰電池上游原材料價格也居高不下。公開數據顯示，自2020年年底以來，包括碳酸鋰、氫氧化鋰、六氟磷酸鋰和電解液等出現不同程度的漲價。至今年10月，碳酸鋰和氫氧化鋰的價格雙雙突破了18萬元/噸，相比年初每噸5.7萬元左右的價格，漲幅高達216%。
另有數據顯示，從鋰輝石等原材料中加工碳酸鋰和氫氧化鋰的利潤接近40%，對整個動力電池生產鏈條而言，這樣的高利潤率十分誇張。基於在前期鋰電原材料漲價潮中獲取的高額利潤，也讓不少鋰化合物生產商出得起更高的價格“搶礦”，有更多資金搶奪更多鋰原材料。