2021/10/18 05:30

記者卓怡君、張慧雯／專題報導

國際股市不平靜！中國、美國各種利空連環爆，近來台股驚濤駭浪，投資人落荒而逃，台股經歷慘烈的9月，單月跌點達555.52點，摜破「萬七」與半年線支撐，短中長期均線形成蓋頭反壓，外資把台股當成提款機。就要進入今年最後2個月，台股將迎來更多難以掌控的變數，美國即將縮表、中國能耗雙控限電影響、美元走強將對台股帶來一波又一波的壓力測試，台股資金行情已進入尾聲，持盈保泰將是最重要操作課題。

高耗能、高污染電子下游產業 恐受衝擊
群益投信表示，近期台股盤勢波動較大，主要是受到恆大地產債務事件、中國限電影響電子產能、通膨疑慮帶動美債殖利率上升，並引發科技股重挫。全球主要國家目前主要挑戰是通膨，中國限電背後的邏輯也是要降低通膨的風險，須留意高耗能、高污染的電子下游產業將受到衝擊。

安聯投信表示，下半年以來，科技股波動明顯加大︰一來是經濟數據、企業獲利的年增率將因基期與長短料的配合而走低，類股表現的差異相對放大；再來是資金面的變化也牽動市場走向，年底前美國聯準會（Fed）將釋出縮減購債的訊息，也是持續不斷干擾市場的另一變數。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，儘管2022年展望能見度欠佳，聚焦2022年展望明確的成長股，包括車用電子相關、速度規格提升，以及晶圓代工等明年展望較為明朗的三大成長趨勢，仍是較佳的應對策略。

聯邦低碳目標多重資產基金預定經理人周鉦凱表示，全球及台灣同步進入後疫情時代，各國持續衝高疫苗施打覆蓋率，將有助於全球實體經濟繼續邁向復甦，加上電子產業庫存水位仍屬穩健，終端銷售市場也有機會續旺，總體經濟市況持正向樂觀看待。

國內外銷訂單與製造業景氣 仍維持暢旺
進一步觀察台股基本面，周鉦凱指出，隨著全球經濟緩步復甦，科技應用產品及傳產貨品需求熱絡，加上國際原物料行情維持高檔，帶動各大貨品接單全面續揚，國內外銷訂單與製造業景氣動能仍維持暢旺。

周鉦凱分析，美國聯準會將進行縮減購債規模及明年的可能升息訊號，儘管可能牽動後續外資動向，但依照前次聯準會宣布縮表後，股市利空出盡呈現不跌反漲情形，代表此一因素將有機會逐漸鈍化，而市場也會再重返基本面及企業盈餘面，獲利良好將支撐股市表現。

11月、12月旺季行情 科技股獲利成長優於傳產
保德信高成長基金經理人葉獻文指出，預期在逐步反應市場利空之後，台股將重新反映最後2個月旺季行情，聚焦2022年具獲利成長性、規格升級等相關類股與產業，科技股獲利成長將優於傳產類股，包括通訊網路、電子零組件、伺服器等都是值得留意的標的。另外，10月底即將登場的拜習會，有望對於貿易關稅限制有所鬆綁，並進一步利於降低物價，對於台股也屬正向發展。