個股：杏昌(1788)H1 EPS 4.58元，下半年展望正向，全年EPS估逾8元
2021/08/09 14:05 財訊快報／何美如報導

醫材通路杏昌(1788)第二季受惠呼吸科產品急單，營收、獲利同加溫，EPS衝上2.41元，累計上半年EPS 4.58元。展望下半年，隨著國內疫情獲得控制，心臟科等手術恢復，相關器械耗材需求將回升，衛福部也可望再釋出新的呼吸產品標案，不過，近期很多供應商欲反映成本調升價格，若能順利反映，下半年營運展望維持正向。

杏昌主要聚焦在腎臟科血液透析市場、牙科材料、醫用材料導管與導絲、呼吸治療儀器、麻醉用耗材、睡眠中止症輔助機器、脊椎微創手術設備、居家照護保健儀器和腎友專用營養食品等產品的推廣，持續建構更多面向的醫療專業通路。

今年5月中本土疫情擴大，杏昌受惠拿下衛福部急單，集中6月出貨，推升月營收一舉衝上4.11億元，月增40%、年增31%，創下歷史新高，加上原物料價格、匯率有利，也推波第二季營收衝上10億元，每股盈餘2.41元，累計上半年營收18.81億元，年成長10.8%，EPS 4.58元。

杏昌表示，上半年成長力道除了呼吸科產品，血液透析相關耗材出貨也維持穩定，但醫院降載非必要手術，心臟科等手術器械耗材需求下降，相關銷售額降低。不過，此屬短期現象，隨著疫情獲得控制，相關需求將回升，此外，衛福部下半年也可望再釋出新的呼吸產品標案，會努力爭取，若拿下將挹注動能。

海外市場方面，牙科材料膠原蛋白填充物及再生膜產品，已經投入中國大陸牙材市場的開發推廣。血液透析產品則切入印尼市場推廣耗材，以台灣市場經驗去建構當地血液透析之代理銷售，出貨量已經放大，惟去年新冠疫情影響，銷售有點停滯。

展望下半年，隨著各產品線出貨恢復，及新標案的機會，營運展望仍正向。不過，近期很多供應商欲反映成本調升價格，杏昌表示，成本上升是全面性的，會努力跟客戶反映，法人認為，如果能成功反映價格，毛利率應能持穩，全年EPS有機會維持8元以上。