台微體將私有化 併入森投資
工商時報 杜蕙蓉 2021.07.06
每股100元對價轉換台微體普通股，溢價19.76%，暫定10/8終止上櫃。圖／本報資料照片


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台微體（4152）5日宣布決議私有化，由森投資發行乙種特別股為對價，以每股100元轉換台微體普通股，取得100％股份，依7/2日收盤價83.5元計換，溢價約19.76％，目前暫定10月8日終止上櫃及停止公發，開啟本土新藥公司首家下櫃先例。
成立於1997年的台微體，是由以微脂體技術開發見長的旅美專家洪基隆創立，在2013、2014年的生技新藥狂潮中，成為股市名人林滄海的最愛，股價曾創下440元的歷史天價，目前仍是個人大最大股東；而總經理葉志鴻的好人緣和策略布局，也讓他擁有「募資高手」、「生技王子」的美稱。
惟新藥開發的漫漫長路，台微體即使遠赴美國那斯達克發行美國存託憑證，前進國際募資，但自2014年以來，年年大虧逾一個股本，今年第一季更因每股淨值低於 3 元，來到2.8元，打入全額交割股。

葉志鴻表示，此次私有化是以未來進軍美國及歐洲市場之發展策略，因應海外市場競爭持續加劇之挑戰，所需之資金龐大，投資風險也相對增加，森投資也引進私募基金集團 PAG成為新股東。台微體私有化後，森投資將推行國際商業及經營策略，尋求進一步的策略性支架，其中包括五千萬美元的資金。
為了給予股東更多選擇，台微體此次私有化採取二階段結構，原股東有兩種選擇，一為簽訂重組合約、股份轉換，由森投資新發行的乙種特別股為對價，換股比例1:1，原股份先轉換成森投資乙種特別股，未來台微體會設立開曼公司，在海外會做上市、募資或營業安排等其他計畫，股東持股再轉換成台微體股份，換股比例也同樣是1:1。
若不參與股權轉換，大股東已與PAG集團籌措約 9000萬美元（約新台幣 25.1億元），做為兌現贖回股份所需資金，並以每股100元收購股權。
該持股轉換案，預計於台微體8月20日股東臨時會討論，若股東決議通過後，擬向櫃買賣中心申請股票終止買賣，並向金管會申請停止公開發行，而台微體在美國那斯達克發行的美國存託憑證，亦將依據適用規定辦理下市及取消註冊。
PAG創辦於2002年，目前管理超過400億美元的資產。PAG採用主題方式投資於私募股權，核心投資重點領域為生物科技及醫療健康，已於該領域投資多家公司。
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