2021/06/17 14:48

聯邦投信基金經理人 廖晉儀

各位投資人好，今天是6月17號，今天台股盤面上下震盪比較大，主要是反映聯準會會議裡面提到了幾點，第1點，利率上升2次在2023年底，其實這個是比上次講的2024年來得早，另外的話，在基準利率還是維持在0到0.25%之間，同時他也把CPI的這個數字，尤其是明年後年有提升0.1%到2.1%的水準，今年的話，CPI大概在3.4%，當然主席也提到基數的效果，因為去年畢竟受到疫情的影響，需求是比較薄弱的，今年一下子不管是遞延的需求，或者是整個大家在心態上比較樂觀積極的情況下，產生了這種原物料基數的效應，反映在包含可能是運價，或者是一些因為產能不均衡造成的現象。

另外他也提到，這個1200億美元的每月購債數字不變，要一直到就業市場回到正常水準，最正面的一點，其實他是把美國今年的經濟成長率提高到7%，比去年的6.5%來得高，因為這個升息的預期，或者是縮表也好，它反映比較相關聯的工業股、週期股、金融股上面，所以其實各位投資人如果回過頭去看，最近這1個禮拜，在美股裡面道瓊的跌勢，就是比那斯達克或費半來得高，如果說我們看到道瓊裡面的成分股來講，反映在像陶氏化學（Dow Chemical），或者是像卡特彼勒、3M、金融股，這些股票是比較弱的。

那昨天我們認為在聯準會發表過這樣的言論後，某些程度上來講，其實是把這個壓力能夠做1個釋放，所以今天看到反映在台股的盤面上來講的話，就是在前1個禮拜比較弱的，比如說原物料相關的股票，其實今天就出現1個比較正面的表現，那為什麼今天看到在科技股這邊沒有什麼反應，主要來講是因為昨天拜登也任命了FTC的主席，是由1位反科技壟斷的有力人士來擔任這個主席，也就是延續拜登上來之後對大科技壟斷，或者是就像剛剛再提的就是說，像亞馬遜繁榮興盛之後，是不是使得很多小企業或者是小事業沒有辦法做，所以從這個部份來講，對於科技股接下來甚至有加稅等等的效應來講，這個其實是被Fed會議的新聞給蓋掉，所以我們認為這個是後來需要觀察的，能夠澄清在這個部分的情況。

所以反映在台股的情況下，也是一樣的1個角度，那我們觀察在最近這一陣子來講，一方面反彈也到了1個相對於前高的位置，那台灣這邊雖然說今年GDP還是有1個相當亮麗的數字，可是下半年的數字是沒有上半年來得好，反觀在歐美國家可能是下半年是比較上半年好，或者是在明年的展望來講，也較今年再更樂觀一點，所以台股反彈到1個程度，再加上疫情的情況其實是慢慢在改善，但是還沒有完全能夠讓大家比較舒服出門的情況下，預期台股在1個比較區間震盪的情況，認為只要有下就有上，那台灣這邊比較有代表性的一些半導體個股，或者是在供需比較良好的載板，在一些PCB的個股部分，那當然在傳產這邊，還是回到航運這個是領頭羊。

也建議觀察，在這個升息的預期壓力稍微比較紓解之後，畢竟下半年美國的基建方案與中國那邊的一些緊急刺激方案都還沒有出來，這對原物料來講也是正面效應，畢竟剛也提到，美國把經濟成長率從6.5%提升到7%，其實這個對全球經濟來講，是1個比較正面的效益，所以我們認為台股現在就是在1個上下震盪的情況，那維持在高檔整理，資金目前看起來是沒有什麼問題，只是呈現1個輪動的現象，以上。