歐美傳統旺季搭上中國車市熱銷 汽車零組件族群股價後勢看俏
台股十一月雖然量能多半在千億元附近，但進入傳統旺季的汽車零組件族群，股價卻是一馬當先，不但江申在十個交易日大漲八成，車燈廠大億、帝寶和堤維西表現也不遑多讓，並領先大盤創下新高，後勢演變值得注意。
/撰文/張弘昌
十一月以來，台股的走勢只能用四個字形容：價漲量縮。從十一月二日七二一八點的低檔開始，大盤雖然大部分時間的成交量都在千億元以下，但指數卻以緩步墊高方式逐步吃掉跳空缺口和站上月線，扭轉了多空態勢，距離今年高點七八一一已經不遠。
保德信投信投資長余睿明表示，目前台股雖然在指數逼近前波高點時有保守觀望跡象，但賣方在年底選舉行情與兩岸政策利多的期待心理下，也不願意釋出手中的股票，因此儘管十一月以來量能相對萎縮，大盤卻可逐步走高。
據統計，十一月至十三日截止，盤面相對大盤強勢的類股為生技醫療和汽車類股，漲幅分別為八．二％與七．八％，其中又以汽車零組件的人氣最高。以裕隆集團子公司江申為例，十月底股價不過二十五元，但十一月十三日已經飛奔到四十六．五元，短短十個交易日漲幅高達八六％，堪稱目前最「牛」的個股。
ＥＣＦＡ加持／車燈三雄業績紅不讓
其他表現較佳的族群，則屬「車燈三雄」，包括帝寶、堤維西和大億，股價分別上漲一五．八％、二○％及四三．三％，同時也已經越過指數在七八一一時的高點，至於汽車鈑金的開億、瑞利；保險桿的東陽；遮陽簾的皇田；倒車雷達的昇銳；啟動馬達的車王電，報酬率也有兩位數，並領先大盤創下新高。
汽車零組件之所以成為市場矚目的標的，主要原因除了產業進入傳統的歐美旺季外，還有二個原因：一是中國投資貢獻在第三季財報開花結果，像江申上半年認列中國轉投資收益為八五七二萬元，這已經比去年明顯成長六○％，然而第三季單季硬是又拉高到六七○○萬元。估計下半年會比上半年再增加五成以上，這種跳躍式的成長，和過去一年中國力推的汽車振興經濟方案不無關係。
目前江申因為短線股價漲幅過大，已經被列入注意股票，每五分鐘才能交易一次，但一位日前拜訪過公司的法人仍在十一月十三日股價四十四元附近敲進股票。理由很簡單，因為今年截至十月底為止，中國已經賣出一千萬輛的汽車，成為全球第一大車市，全年預估至少有一千二百萬輛，明年則上看一千五百萬輛，「好戲才正要登場」。也因為如此，這位法人在二十多元開始買進後，一路堅持站在買方。
而另一個刺激汽車零組件股價上漲的因素，則是ＥＣＦＡ(兩岸經濟合作架構協議)。法人表示，除了金融業外，汽車整車、零組件在兩岸進行ＥＣＦＡ協商時，也很有機會列入早期收穫項目。
目前中國對汽車和相關零組件分別課徵二五％及八．九％的進口關稅，未來加入ＥＣＦＡ後，將享有零關稅優惠，以台灣汽車業多年累積的實力以及和歐美車廠打交道的經驗，在對岸占有一席之地並不是難事，尤其現在台灣的汽車零組件多半仍以美國市場為主，中國市場占整體產值還不到一成，未來成長的想像空間可期。
另外，十一月二十四、二十五日兩天預計將舉辦「兩岸汽車產業合作與交流會議」，中國主要車廠包括一汽集團、比亞迪、奇瑞汽車、吉利汽車等，都將來台洽談業務和合作項目，是否會有出人意表的消息，也讓市場屏息以待。
不過ＥＣＦＡ要實質發酵還要等到明年第一季，因此現階段不妨以業績具成長性的個股為布局重心，其中受惠歐美傳統旺季的車燈大廠，像帝寶、堤維西和大億，就是值得留意的對象。
舊車使用延長／歐美售後維修市場成長
帝寶是國內專業的車燈製造大廠，主要以ＡＭ（AfterMarket，售後維修）市場為主，歐美市場占其營收高達六成。近一年來全球景氣緩慢復甦，加上美國失業率高達一○％，人民的可支配所得減少，在開銷斤斤計較下，歐美地區的民眾延長舊車的使用年限，像美國過去每輛車平均約八．三年，目前已拉長到九．二年，有利ＡＭ零組件的銷售...(精采完整內文請見《今周刊》674期，各大便利商店及連鎖書店均有銷售)
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