評析：
1. 裕隆將與中國的吉利汽車合作，裕隆計畫在台組裝銷售吉利汽車的「熊貓」車款，上市時間為2009年年底，售價為每台40萬元。另外，裕隆還將以「熊貓」車款為基礎開發純電動車，最快2010年導入中國市場銷售。
2. IBTS認為，雖然要價僅40萬元的「熊貓」價格競爭力不錯，但相較於引進歐、美、日汽車廠產品相較，台灣消費者對導入中國汽車廠產品的信心相對較弱，實際銷售成績如何仍待觀察。
3. 裕隆將以中國吉利汽車1,300c.c.車款為平台，開發第一款自有品牌「TOBE」電動車，不同於另一自有品牌「LUXGEN(納智捷)」走中高價路線，「TOBE」係主打平價產品市場。IBTS認為，電動車雖具較環保，但價格競爭力較差，預估對裕隆在台灣、中國兩地市佔率的助益均相對有限。
4. 目前裕隆主要的股價題材在新店B廠區開發案，該廠區基地面積為2.68萬坪，裕隆將其中的2,500坪售予宏達電(2498)興建辦公大樓，售價為33億餘元，裕隆可認列32億元的土地處分利益(4Q08已認列25.6億元，其餘6.4億元預計在2H09認列)，扣除此部份與道路、公園等捐地後，未來將有1.71萬坪規劃開發成住商混合區(商辦近9,600坪、住宅約7,500坪)。
5. 因應國內房地產景氣降溫，裕隆將新店B廠區住宅部份的開發進度暫停，但商辦的部份則持續進行，現正進行大賣場、電影院的招商作業。
6. 裕隆的新店B廠位於北二高新店交流道、捷運新店線大坪林站附近，交通區位頗佳，開發前景不錯，以臨近地區目前素地價格每坪約60萬元計算，資產價值約102.6億元。
投資建議：
維持裕隆買進的投資建議，目標價PBR 1.3X(以2010年每股淨值38.29元為計算基礎)。
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