月線翻黑 台指盤面空方勢力轉強
‧永豐期貨 2009/10/30 16:58
「大盤走勢」：
週四美股因最新公佈的第三季GDP與上週就業數據優於市場預期而同聲大漲，激勵週五台股早盤開高站上7400點整數，但由於營建類股受到房價過高疑慮的利空襲擊，賣壓依舊沈重，影響週五買盤進場意願，同時使得大盤指數漲幅受壓制，來到尾盤前金融、電子與傳產類等權值股遭到空方急殺，指數翻黑再度跌破 7400點，加上成交量續縮，短線退守觀望態度仍相對濃厚。從籌碼面來觀察，投信率先轉為小幅買超5.22億元，但自營商與外資持續調節手中現貨，最終三大法人合計仍賣超67.44億元，加權指數下跌15.61點，收在7340.08點，成交量委縮至1019.53億元。
「期貨走勢」：
台指期週五續跌35點，收在7285點。價差方面，四大期指逆價差同步放大，十一月台指期逆價差擴大至55.08點，電子期逆價差1.87點，金融期逆價差6.14點，摩台期逆價差則是放大至1.43大點。
而從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人淨空單回補853口，淨空單總水位降至2,432口，特定法人則是回補淨空單1,044口，淨空單總水位降至1,821口，而三大法人於現貨市場維持賣超，於期貨市場則是回補淨空單1,968口，淨空單總水位降至7,471口，整體而言，大額交易人與法人週五於期貨市場同步進行偏多操作。
從技術面來觀察，台指期從三月起漲以來，季線一直是多方極力防守的底線，而十月行情最高點碰觸到7800點過後，隨著國際股市漲多紛紛回檔，台指期多方也一反積極追價的態度，轉為反手調節手中多單部位，本週三(10/28)一舉跌破月線起，連續三個交易日空方氣燄強盛，以新的跳空缺口向下測試多方力守的季線支撐，到目前為止追價買盤依舊觀望，僅低檔仍有支撐力道。而週五所收的月線在近期空方壓制下，由紅翻黑以留長上影線的黑k棒作收，月 kd向上開口收斂，多方操作逢高需謹慎，而週線則是收長黑，週kd進行死亡交叉，不利短多續攻，盤勢震盪待變，操作難度較高，建議暫先空手觀望，待整理過後再重新進場佈局。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十一月份契約買權集中在7400～8000點；賣權部份集中在6800~7300點。未平倉量的部份，買權OI續升至 318,369口，最大序列仍在8000點，水位升至49,285口；而賣權的OI升至302,850口，最大序列仍在7200點，水位為35,859 口。未平倉量put/call ratio由0.98降至0.95，籌碼面對空方相對有利。而隱含波動率的部份，十一月契約買權平均隱含波動率由24.51降至21.18，賣權平均隱含波動率由27.20降至26.71，波動率買賣權同步回跌，其中買權跌幅較大，選擇權操作上建議逢高佈建買權空頭價差部位。
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