經濟日報╱記者楊文琪／綜合報導】 2009.10.15 04:52 am
在大規模的山西煤礦整合中，中小型私營礦主除了被大企業和地方煤企兼併、相互聯合外，一位民營煤企女老闆劉榮經過近六個月，將三個煤礦先後置入到亞洲煤業中，使其成為亞洲煤業的最大股東，成功實現借殼上市。
南方網報導，亞洲煤業在公告指出，將以3億美元（約台幣96.72億元）收購Glory Success公司，從而獲得位於山西晉中市一個儲量近億噸級的煤礦，其收購將以發行可換股債券方式支付。
據指出，Glory Success的母公司為Wonder Champion Investment Ltd.，其中劉榮持有該公司95%的股權。
一位不願公開姓名的分析人士表示，Wonder Champion Investment Ltd.是在英屬維京群島註冊成立，從理論意義上屬於外資範疇，但卻展示另一條在山西煤礦整合中，一些中小型煤礦產業與資本結合之路。
之前亞洲煤業已將劉榮位於山西的兩座煤礦購入囊中，同樣採取新股加換股債的方式。倘若換股債悉數兌換，劉榮在亞洲煤業中的持股量將增至擴大股本的88.44%，原大股東郭永亮持股將由25%攤薄至不足2%。
據了解，這次交易的收購對象為麥捷煤礦，該煤礦位處山西壽陽縣城北解愁鄉營家溝村東，估計擁有最多9,530萬噸煤炭資源。亞洲煤業的併購方式為收購麥捷煤礦的母公司Glory Success全部股權，但將以可換股債券支付，其換股價為0.2港元，較停牌前折讓43.7%。
國際煤炭貿易專家黃騰分析，壽陽地區以生產焦煤為主，該地煤價每噸人民幣800多元（約台幣3,776元），為許多大型煤企特別為焦炭企業重點整合對象之一。3億美元是否合理，需要看煤質、埋藏深淺、周邊環境、具體開採量等因素決定。
山西一位煤企人士表示，山西煤礦整合主要分為三種模式，一種是私營或中小型煤礦由山西七大國有煤企及中煤集團（唯一一個省外集團）進行併購；一種是地方政府將屬下煤企或私企重新組建一個公司；第三為私營的煤礦聯合成立為大企業。
【2009/10/15 經濟日報】@ http://udn.com/