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宏達電Q3營收 低空越過財測
2009-10-07 工商時報 【吳筱雯、張志榮／台北報導】
宏達電第三季沒面子有裡子，由於9月營收僅118億元，第三季營收以340.07億元低空飛過調降後的單季目標，不過，代表本業獲利能力的營業利益率則上升至18.6％，比第二季再增加0.6個百分點，顯示毛利率應有機會達到33％的高標，而宏達電第四季營收只要能做到415億元左右，就可以完成調降後的全年營收目標的低標區。
不過，花旗環球與美銀美林證券對於宏達電第四季營收成長動能不是很樂觀，花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉昨天指出，市場瀰漫著一股宏達電第四季營收將上看400至450億元的樂觀氛圍，但以過去3個月零組件訂單下滑情況來看，可能向他所預估的386億元下探；美林證券科技產業分析師陳佳儀也認為，即便是先前已調降過的1,450至1,500億元全年財測目標，現在看起來也同樣「岌岌可危」。
宏達電股價已在350元附近盤整相當長的一段時間，由於如摩根士丹利證券建議在330元以下低接的外資圈sell side不在少數，因此，除非宏達電在11月初法說會「爆冷」釋出保守營運展望訊息，否則股價短期內應該還是以區間盤整為主。
宏達電昨日公佈9月營收與第三季自結獲利。一反前兩季在季底的月營收都出現大躍進的狀況，屬於第三季季底的9月營收只繳出118.28億元的成績單，比8月增加不到5％，比起去年同期的137.13億元則下滑13.75％。
也因此，宏達電第三季營收僅達340.07億元，較去年同期之378.59億元，減少38.52億元，減少10.17％，雖然符合較去年第三季營收減少1成的預期，但比起當初預估第三季營收區間將落在340至360億元區間，這樣的成績只能說是超低空飛過門檻。宏達電9月營收未能衝高，也連帶使第三季營收只能低空飛過低標，不過宏達電第三季本業獲利能力卻跳脫營收低檔盤旋的狀況，可說相當有裡子。
宏達電第三季營業利益63.29億元、營業利益率為18.6％，不僅比第一季增加3.3個百分點，也比第二季再成長0.6個百分點，代表宏達電毛利率持續改善，有機會如第二季法說會時所預期，第三季毛利率落在33％的高標區。宏達電也公佈第三季稅後獲利57.58億元，比第二季少11.4％，累積前三季營收為1,035.5億元，稅後獲利為171.33億元，EPS為21.6元。