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友達認售權證 可避險
【經濟日報╱統一證券金融商品部／提供】 2009.09.29 02:49 am
友達（2409）股價自7月20日創下今年新高股價39.3元之後，股價即像乘坐溜滑梯般一路下挫，近一周更是連續六個交易日收黑K棒，技術線型上大M頭成形，28日股價於頸線重要關卡位置直接開低走低，終場收30.65元，創下波段新低，自高點以來股價已下跌8.65元，跌幅達22%，不但技術面弱勢，加上外資法人連續四日賣超，賣超金額逐日擴大，空頭肆虐，友達股價恐怕不樂觀。
友達營收第三季由盈轉虧，加上面板近來利空不斷，首先是市場傳出韓系面板廠降價消息，台灣面板廠不得不面臨價格競爭，造成毛利壓縮。
其次是夏普全球首座十代面板廠將在9月底投產後，產能大增，同時又面臨第四季的傳統淡季，導致第四季面板恐怕還有降價空間。
此外，中國大陸龍飛光電8.5代廠動土，而DisplaySearch也證實，10月監視器面板價格下跌；需求不振、面板價格走跌，第四季的營收、出貨和獲利都將下滑，加深面板股疑慮。
統一證券金融商品部表示，友達股價跌破頸線關卡價位，未來技術性賣壓將會加重，投資人可以利用相關權證商品進行短線操作，持有現股部位的投資人，則可以搭配表彰相同股數的認售權證進行空頭避險。
目前市場上以友達為標的的權證商品多達57檔，投資人可選擇價內外15%的商品介入，同時要考量流動性，建議選擇執行比例較高的權證，因為執行比例愈低，表示投資人必須買入愈多的權證才能複製一張友達的報酬，屆時若賣不掉，將面臨流動性風險。
此外，投資人應該挑選造市品質良好的權證商品，包含隱含波動度低、買賣掛單量在三位數以上以及內外盤價差在三檔以內的權證商品。