短多壓回整理再出發 逢高暫維持觀望
‧永豐期貨 2009/09/23 17:34
「大盤走勢」：
國際股市近期不斷波段新高，台股大盤也來到7500整數的臨界點，在買方態度趨於保守的情況下，週三進行大規模壓回整理，各類股漲少跌多，其中傳產股表現疲弱，造紙與營建股殺聲隆隆，單日暴跌3.84% 與3.13%表現最為疲弱，在空方壓制下台股一舉跌破7400點整數，短多格局暫告休止，震盪整理格局持續。籌碼面外資(含陸資)雖轉賣為買，但買超幅度依舊保守，加上投信、自營商持續調節現貨部位，最終三大法人仍合計賣超11.76億元，最終加權指數下跌92.27點，收在7376.76點，成交量擴增至1280.72億元。
「期貨走勢」：
台指期週三大跌109點，收在7347點。價差方面，四大期指同步為逆價差格局，十月台指期逆價差放大至29.76點，電子期逆價差1.56點，金融期轉為逆價差3.01點，九月摩台期逆價差放大至0.85大點。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加淨多單585口，目前淨多單總部位升至3,592口，特定法人小幅調節淨多單48 口，淨多單部位降至3,570口，三大法人於現貨市場維持賣超，於期貨市場進行調節966口淨多單，最終三大法人淨多單總水位降至4,233口，整體而言，大額交易人與法人週三於期貨市場操作相對分歧。
台指期自9/17日起連續五個交易日挑戰7500點整數關卡，高檔電子買盤轉弱，盤勢只剩金融期撐盤下，指數7500點之上續攻無力，週三隨著亞洲股市表現疲弱，金融期帶頭領跌，台指期獲利了結賣壓湧現一口氣大跌百餘點，日線除了連三黑外，最新收的長黑棒一舉貫破九月以來多方死守的短均線，短多走勢恐暫休止，但盤面仍未有極度看空理由，盤勢暫維持漲多後轉中性整理盤看待，操作上建議待賣壓有效消化過後，在進場進行低買高賣短線操作，逢高保持觀望。
「台指選擇權分析」：
選擇權從成交量來觀察，十月份買權集中在7500～8000點；賣權部份集中在6800~7300點。未平倉量的部份，買權OI續升至 166,522口，最大序列仍在7800點，水位升至30,921口；而賣權的OI升至222,276口，最大序列仍在6800點，水位升至19,682 口。未平倉量put/call ratio由1.31微升至1.33，籌碼面多方仍較佔優勢。而隱含波動率的部份，十月契約買權平均隱含波動率由25.46降至24.96，賣權平均隱含波動率由27.72降至27.04，買賣權波動率持續回跌，選擇權操作上維持逢低佈局買權多頭價差部位。
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