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遠紡資產活化 高盛青睞
2009-09-21 工商時報 【張志榮／台北報導】
遠東通訊數位園區，明年將為遠紡帶來不少利益。圖/本報資料照片
隨著國際熱錢再度湧入台股、推升新台幣升值行情，以及兩岸關係在達賴離台後回歸常軌，外資圈sell side近期頗多著墨資產營建題材，尤其是一線資產股台肥（1722）與遠紡（1402），幾乎是外資圈sell side指名優先佈局標的。
受惠於「遠東通訊數位園區」明（2010）年預估將為遠紡帶進12億元獲利等4大利多加持，美商高盛證券中小型股分析師洪進揚昨（20）日將遠紡目標價由42.8元調升至46元，持續推升近期外資圈所熱炒的資產營建題材。
擁有南港土地開發題材的台肥，則已成為上週港商里昂證券舉行「外資地產考察團」所指定參訪對象。里昂證券中小型股分析師林泰禾指出，與會的國際機構投資人形容，從地理區位來看，台北豪宅市場價格就像「壓力鍋（pressure cooker）」，未來將持續往上。
洪進揚預估，遠紡2010與2011年每股獲利將分別為1.99與2.1元，分別較2009與2010年成長27.1％與5.2％，此數據更分別較路透（Reuters）平均預估值高出12％與6％。
洪進揚點出挹注遠紡明年獲利的4大利多題材，其中有3項是與資產活化有關：一、今年第四季即將推出的第一個建案「遠東通訊數位園區（T-Park）」，預估將挹注明年12億元獲利；二、明年第一季將推出第一個商辦大樓，隨即可挹注租金收益；三、約17億元的土地處份遞延收益；四、由於原物料價格走跌，聚酯纖維本業營運狀況也將優於預期。
遠紡在T-Park等資產活化題材的獲利能見度已大幅提昇，洪進揚在評估明年淨資產價值（NAV）時，便將評價方法由「淨值法（book value）」改為「開發價值法（develpoment value）」，因此，將目標價調升至46元，建議在明年獲利大躍進前進場建立持股部位。