劉興唐｜美總統大選將近，台股區間震盪

山頂洞人發達集團董事長: 來源：財經刊物發佈於 2020-09-08 09:42

劉興唐｜美總統大選將近，台股區間震盪
工商時報證券組 2020.09.08

隨著ESG日益受到重視，國際大型企業、國內龍頭產業對綠色能源需求未來將大幅增加，加上政府政策支持，風力發電概念股、太陽能供應鏈成為近期盤面上活躍族群。圖為世紀鋼董事長賴文祥接受財訊集團董事長謝金河專訪，世紀鋼為綠能領頭羊，訂單已接到2025年。圖／摘自數字台灣

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市場觀察：
從本月的經濟數據來看，美國復甦腳步仍持續進行，8月ISM製造業指數續揚至56，為連續4個月走升，不僅優於市場預期的54.4，同時也創近1年半新高。8月ISM非製造業指數來到56.9，微幅較上個月下滑，不過整體仍保持景氣擴張趨勢。
就業市場也在復甦軌道上，美國勞工部公布的就業報告中指出，8月非農就業增加人數達137萬人，雖然增幅較前一個月放緩，不過依舊高於市場預期。同時8月失業率從10.2％降至8.4％，來到3月以來新低，失業率改善情況持續。
盤勢分析：
台股7月底創歷史新高後，最近一個月指數都在高檔區間整理，主因距離11月美國總統大選僅剩2個月，雙方民調出現拉鋸戰，在不確定性因素增加下，大盤開始出現觀望，預計接下來會更加震盪，並維持間整理格局。
過去一個月資金出現輪動，由今年來漲勢最強的電子族群，移往基期較低的傳統產業，而且觀察到台幣匯率仍強，國際資金並沒有撤離台灣，大盤指數處於區間整理，但是個股有表現機會。
目前大環境依舊存在許多利多因素，包括全球經濟成長因為疫情收斂和下半年旺季帶動，還是處於往上復甦；經濟指標亦回到擴張水準，失業率改善，經濟成長趨勢皆往正向前進。且美國聯準會將維持寬鬆政策，不會輕易升息，資金面充沛，有利風險性資產、股市表現。惟現階段美股、台股都在第三季創下歷史新高，股市漲多就將面臨獲利了結壓力，加上美國總統大選民調接近五五波，不確定性因素升溫，指數震盪難免。
操作建議：
近期族群輪動較快，電子族群不再如前幾個月一枝獨秀。短線看好基期低、有獲利成長動能的傳統產業，如綠能、貨櫃航運、運動概念股，以及造紙等。以綠能族群來看，隨著ESG日益受到重視，國際大型企業、國內龍頭產業對綠色能源需求未來將大幅增加，加上政府政策支持，風力發電概念股、太陽能供應鏈成為近期盤面上活躍族群。

貨櫃航運族群則有報價上漲、國際油價處於低檔等利多，下半年在旺季需求增加下，將帶動接下來財報跟企業獲利表現，吸引資金開始轉入。
其他如運動概念股的成衣、製鞋族群，跟原物料中的造紙股，同樣具備疫情過後需求回升的題材。
電子族群部分，則看好具備成長續航力跟發展前景樂觀的產業，包括高階半導體、晶圓代工、IC設計、ABF，和電競相關供應鏈。其中5G進程雖然受到新冠疫情出現延遲，但是大方向跟需求並不會改變，因此相關受惠的企業擁有中長線投資價值，建議在股價拉回整理時，可趁機加碼。