29569
半導體市場 走出谷底穩步盤堅
2009年09月16日蘋果日報
從第2季起，全球景氣開始爬出黑暗迎向曙光，金融市場快速彈升，各國股市皆強勁反彈，在大家半信半疑中，各國股市屢創本年度新高，市場呈現一片樂觀。不過由於金融海嘯的慘痛經歷仍記憶猶新，讓許多投資人十分小心，有不少分析師跳出來警告市場已經過度反應，修正隨時可能發生。
從我們對半導體市場最新的研究來看，半導體市場確定已經在今年第2季走出谷底，現正邁入緩步盤堅的階段。與我們先前的預測比較，今年半導體市場的衰退幅度較原來預測低。
預估今年全球半導體市場營收將達2129億美元（6.94兆元台幣），比去年的2585億美元（8.43兆元台幣）衰退17.6%，這比我們在年初時預測衰退20.5%來得佳，顯示半導體市場的表現比我們原先預測的佳。明年半導體市場的表現，還會延續今年下半年的榮景，預估2010年全球半導體市場的產值將達2414億美元（7.87兆元台幣），較今年成長13.4%，這表示半導體市場在脫離底部後，開始緩步爬升。
本季全球產值增9.7%
從每一季度成長的資料來分析，我們可以更清楚地看出半導體市場復甦的軌跡。今年第1季全球半導體市場產值較去年第4季衰退18.8%，這是相當令人驚悚的下滑，因為去年的第4季較第3季衰退21.4%，連續2季兩位數的季衰退率，將半導體的景氣推到谷底。
隨著景氣的好轉，以及補充過低庫存的需求，半導體市場在今年第2季大幅反彈，以17.1%的季成長率確認底部成立。在第2季的大幅反彈後，今年第3季全球半導體產值仍然能夠繼續彈升，預估將較第2季成長9.7%。
第4季向來是半導體市場季節性的淡季，不過今年由於基期很低，因此預估第4季尚有5.5%的成長率。
雖然今年從第2季起，全球半導體市場的產值，季對季每季皆能成長，不過整年度的表現與去年相較仍然呈兩位數的衰退。2010年雖然有13.4%的成長，但是產值仍無法超越2008年的水準。預估2011年全球半導體市場產值將可有7.5%的成長，達2595億美元（8.46兆元台幣），超越去年的全球產值。
從我們對半導體市場的預測，或許可作為我們反推市場景氣的走向。半導體景氣從今年第2季起，一路旺到年底，而且明、後年市場持續彈升，這意味著景氣可能可以緩步上揚，持續反彈到明、後兩年。
短期波動長線看好
那麼2012年及2013年的狀況如何呢？從我們長線半導體市場景氣的預測，推算這兩年的市場仍將持續成長，年成長率分別可達7.0%及3.3%。以長線的角度來分析全球景氣，預估將邁入緩步成長的格局。雖然長線看好，不過短期的波動修正，是難免的宿命循環。