自行車三雄 目標價調升
2020-08-11 00:01經濟日報 記者趙于萱／台北報導

自行車三雄巨大（9921）、美利達、桂盟將公布財報，繼大型投顧率先喊「進」，里昂證券最新報告，預測三雄第2季獲利擊敗市場預期，且未來還有10%~20%上修空間，對三雄目標價上修到400元、340元、250元，均為市場第一高。




自行車三雄昨（10）日高檔震盪，美利達、桂盟終場均漲逾1%，桂盟上漲2元收195元並創歷史新高。里昂對自行車族群看法樂觀，疾呼買盤別急著出場。


里昂表示，新冠肺炎造就全球自行車熱銷以來，台灣自行車股最大漲幅已經翻倍，但巔峰還沒到來，特別是三雄巨大、美利達、桂盟受惠銷售加速等五利多，第2季財報有驚喜可期，毛利率將全面擊敗預測。

里昂看好的五利多，包括大型廣告促銷推動自行車銷售加速、2018／2019年舊款車種沒折扣也熱銷、更舊的車款也受到通路歡迎、通路回扣減少、以及營業費用有效降低。其中，美利達轉投資美國Specialized在歐美都熱銷，表現更受期待。

里昂指出，三雄毛利率有望比市場平均預期高出20%，如此強勁的表現雖不排除有短線買盤先出場，但三雄獲利還會成長，力薦長線投資人加碼。

根據外資以全球自行車銷售動能及車廠庫存推估，三雄下半年起獲利將加速，市場對2021~2022年財測還有10%~20%上修空間。