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小摩喊進封測 日月光勝矽品
2009年09月12日蘋果日報
【張家豪╱台北報導】封測雙雄因IDM（Integrated Device Manufacturer，整合元件廠）委外釋單效益與8月營收優於預期，近期頻獲外資關愛眼神。繼高盛、巴黎與瑞信證券之後，摩根大通昨日再度調升日月光（2311）、矽品（2325）目標價至29元與47元，尤其看好日月光投資價值勝過矽品。
明年IDM委外定單增
摩根大通科技產業分析師廖光河指出，封測雙雄日月光、矽品第3季成長率將由原本的15%，分別上揚至16~19%，主要是受惠於液晶電視、遊戲機等消費性電子買氣熱絡，以及PC（Personal Computer，個人電腦）繪圖晶片、白牌手機需求暢旺等。
他認為，8月晶圓存貨接近常態水位，落在2個月之下，晶圓雙雄第4季產能利用率仍舊偏高下，有利於封測廠第4季業績表現。配合下半年與明年IDM委外定單明顯增加，將佔封測廠明年整體營收比重超過3成，其中，日月光有30~40%來自IDM，高於矽品的20%左右。
日月光同時布局中國市場，今年中國廠營收可達雙位數成長率，而矽品最快明年才會達到10%。因此，日月光明年毛利率增長快速，可超過25%以上，而矽品約24%。廖光河認為，從IDM釋單態勢與中國市場布局顯示，日月光的投資價值勝過矽品。
過去半個月以來，外資分析師已不僅一次喊進日月光。瑞信半導體產業分析師艾藍迪（Randy Abrams）表示，儘管日月光今年來股價已大漲逾1倍，不過，行情似乎還沒有結束，未來6~18個月股價仍有向上表現空間。