外資觀點：美系外資調高聯電目標價至16元，惟28奈米殺價競爭，重申減碼
2020/07/29 14:05 財訊快報／記者劉居全報導

美系外資在最新出爐的報告中表示，聯電(2303)受惠於8吋及12吋晶圓製程需求優於預期，預估下半年獲利率將走揚，將目標價由12元調高到16元；不過因28奈米殺價競爭恐侵蝕獲利，重申「減碼」評等。

美系外資指出，聯電8吋晶圓產能吃緊可望持續到下半年，主要受惠於大尺寸面板驅動IC需庫存回補、5G智慧型手機電源管理晶片成長、客戶持續建立安全庫存水位，預估聯電將開始對部分8吋晶圓客戶提高代工價格，有助於下半年獲利率走揚。

美系外資指出，除28奈米以外的12吋晶圓成熟製程稼動率可望維持健康水準至下半年，主要來自中低階智慧型手機需求改善、電視需求復甦及藍牙耳機等無線通訊應用需求上升，調高聯電2020年、2021年每股盈餘預估，幅度71%、29%。

不過，美系外資指出，未來數年28奈米製程可能供過於求，聯電來自三星28奈米新專案接單價格已偏低，恐難挹注獲利，加上中國廠商將開出12吋晶圓新產能，擔憂聯電12吋晶圓價格將面臨較大競爭風險，恐不利整體獲利表現，重申「減碼」評等。