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巨騰TDR 花旗證目標價52元
2009-09-09 工商時報 【張志榮／台北報導】
由香港回台掛牌的巨騰（9136），花旗環球證券昨（8）日將追蹤工作轉交給科技產業分析師戎宜蘋，分別給予「買進」投資評等與52元目標價，這是巨騰回台掛牌後首度納入追蹤的駐台外資圈sell side，以巨騰在機殼產業的競爭力來看，預期會有更多sell side跟進。
戎宜蘋看好巨騰的原因之一是金屬機殼對營收的挹注，預估所佔比重將由目前的10％成長至明年的20％，而金屬機殼比重的提升主要是來自惠普、戴爾、宏碁等PC大廠的新訂單，由於PC大廠想藉由機殼設計增加消費者吸引力，未來消費型筆記型電腦金屬機殼採用比例將增加，對Insert Molding技術與成本均具優勢的巨騰而言，將是最大受惠者。
至於獲利端，由於金屬機殼獲利相對較高，戎宜蘋指出，隨著金屬機殼佔營收比重的增加與出貨規模擴大，對巨騰獲利當然有幫助，儘管明年IMR機殼營收可能會被金屬機殼吃掉一些，但傳統塑膠機殼佔營收比重應仍有50％水準。
根據戎宜蘋預估，在出貨規模擴大與良率提升帶動下，今年第四季巨騰金屬機殼毛利率可望由第二季的15％來到第四季的20％以上，其中戴爾與惠普訂單佔整體金屬機殼營收比重就有達60％至70％的水準；此外，來自Nikon與Canon等數位相機的訂單也開始增溫，今年底單月出貨量應可上看200萬台，明年數位相機佔整體金屬機殼營收比重將可達25％。