世芯、聯發科 四檔帶勁

2020-06-24 00:01經濟日報 記者周克威／台北報導

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世芯-KY（3661）、聯發科（2454）在下半年業績成長動能，廣為外資圈看好，也紛紛給予優於大盤或買進的評等中，權證券商建議，可利用認購權證，參與相關個股的業績行情。

分析師指出，世芯-KY經營團隊來自於矽谷及日本，其營收主要來自於量產（ASIC及晶圓產品）及委託設計（NRE，Non-Recurring Engineering），以2019年全年營收占比來看，約為55：45；晶圓代工廠商主要以台積電為主，而國內競爭同業有智原、創意、晶心科及M31。

第2季營運上，雖天津飛騰PC用的16nm CPU出貨較弱，不過，伺服器用的CPU動能仍持續，且在NRE方面，本季會有多個7奈米案子走入tape out階段，將有較大量的NRE可望認列，因此，毛利率有望優於首季，全季營收季成長1%、年成長77.5%，毛利率提升至37%，稅後淨利預估2.25億元，季成長29.3%、年成長196%，每股純益（EPS）3.71元。

聯發科日前股東常會中指出，從中國市場狀況即可看出，2020年疫情造成很大影響，但聯發科表現仍然不錯，認為4G晶片仍能保持很好的出貨數量，5G手機晶片在第1季出貨後，第2季也會有高度成長。

分析師認為，近期有陸、韓系手機商開始採用聯發科P22、P60等4G手機晶片，聯發科4G手機晶片市占應有提升，預估聯發科2020年4G SoC出貨量與2019年相當，同時，5月發表天機1000+與天璣820兩款5G SoC，聯發科產品競爭力優於高通，有利全年業績表現。

聯發科5月營收月增6%、年成長13.9%，優於市場預期，主要受惠多款中低價5G手機搭載天璣800晶片，加上中國618電商促銷季對消費性電子備貨，帶動營收月增。權證發行券商表示，若看好IC設計股的投資人，可布局價內外15%以內，可操作天期在70天以上的權證，伺機介入。