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私募基金買南山 須經營7年
金管會要求5成自備金 最快周五出爐
2009年09月02日蘋果日報
【吳靜君、廖珮君╱台北報導】美國國際集團（American International Group，AIG）處分南山股權案，最快本周五就可以完成5組買家的條件及出價審核，最優買家即將出線。金管會主委陳冲昨天首次針對私募基金經營壽險公司，提出明確的條件要求，他說：「私募基金併購保險公司，自備金額要5成，經營起碼要7年以上。」
市場矚目
市場估計，AIG處分南山人壽股權，成交金額將達15~20億美元，約494~658億元台幣，將創台灣保險業最大金額併購案的記錄。目前共有5組買家投標，包含國泰金、富邦金、中信金等本土3金控，以及美商博智金融控股、KKR等2家私募基金。據了解，這2組私募基金出價皆不低，金額都達15億美元以上，若成為最優買家，將可能成為台灣首件私募基金入主壽險公司的併購案。
避免舉債併購添風險
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目前AIG正在審查5組買家出的價格及資格條件，審查時間約1~2周，最快本周五就有結果。陳冲表示，私募基金經營保險業要有長期經營的心態。
以國際私募基金併購案例來看，往往會設定一段時間離開，以韓國私募基金併購案例來看，大約是3~4年的時間就會離開，但是這對壽險公司來說經營時間太短了，他認為，以經營銀行及保險業的要求來說，起碼要7年以上才叫做長期經營。
私募基金併購壽險公司另一個疑慮是舉債併購，造成負債比過高的問題，如果遭逢金融風暴，或者股市下滑時，就會出現財務的危機。
陳冲表示，國際上沒有限制私募基金不能借錢併購，金管會也不會作此限制，但本國銀行是否要貸款給私募基金，就要銀行自己的風險控管。
自有資金至少300億
陳冲表示，依照銀行公會自律規範，私募基金併購金融機構，都必須要自備5成以上資金，南山人壽也將比照這樣的規格，依此計算，私募基金要併購南山人壽，起碼要準備300億元以上的自有資金。
在5組買家當中，博智金控態度相當積極，不僅展現併購的決心，同時還不斷向外界說明該公司非外界指稱的私募基金。
陳冲說，這麼高調併購不符國際慣例，不過只要不損及保戶利益、員工權益，金管會都不會反對。
據悉，博智金控背後金主有香港4大富豪，恆基兆業地產主席李兆基、華人置業主席劉鑾雄、新世界發展主席鄭裕彤及影星林青霞老公邢李，但是否帶有中資，金管會副主委李紀珠表示，還要進一步查證。