外資觀點：美系外資首納矽力-KY為追蹤個股，給予加碼評等，目標價看1300元
2020/04/15 12:05 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在最新出爐的報告中表示，首次將矽力-KY(6415)納入追蹤個股，給予「加碼」評等，目標價上看1300元。美系外資看好矽力-KY受惠於中國產業去美化趨勢、事業轉型至3大領域等，同時預估2019年至2022年的營收年複合成長率將達25%，每股盈餘年複合成長率達29%，決定給予「加碼」評等，目標價上看1300元。
美系外資指出，看好矽力-KY在2020年、2021年、2022年成長動能將來自5G基礎建設、車用電子、伺服器等領域。受惠於中國5G基地台需求，矽力今明年5G基礎建設可望貢獻營收4%、8%，今年5G相關產品毛利率將達54%。
至於車用方面，美系外資指出，矽力-KY將於2021年開始向歐洲一線汽車零件供應商出貨電源管理IC，代表已從後端市場轉移到汽車品牌市場，推估車用產品將貢獻矽力-KY 2021年營收5%，毛利率上看50%。至於伺服器去年營收占比低於1%，矽力-KY 2022年目標將提升至低個位數百分比。
美系外資表示，矽力2014年到2019年的營收年複合成長率約27%，在全球電源管理IC市占約高個位數百分比，但在中國類比IC市占僅0.8%，有成長空間。由於中國產業去美化趨勢，矽力-KY正侵蝕國際大廠市占，若矽力KY在中國市占能達到6%，將挹注營收約10億美元。
美系外資表示，看好矽力-KY受惠事業轉型策略明確及市占攀升，決定首次將矽力-KY(6415)納入追蹤個股，給予「加碼」評等，目標價上看1300元。