萬 寶 週 刊NO.823 2009/8/10 ~8/16
趨勢前瞻
蔡明彰
山寨打破精品-新舊股王交接的意義
一場百年難得一見的金融海嘯使今年全球消費面貌發生重大質變，低價產品盛行，高檔精品式微。台股新舊股王聯發科(2454)、宏達電(2498)交接，印證此一趨勢。智慧型手機宏達電Q2起眾多競爭者，各大廠推出智慧型手機新機種，下半年價格戰，智慧型手機價格將壓在1萬元台幣以下。更可怕的是取得技術授權後，聯發科將大舉切入山寨的智慧型手機市場，對宏達電更是威脅。外資分析師更是將聯發科的目標價調高到560元，宏達電降到250元。但聯發科目前市值5000餘億元已不小，乃股價觸頂訊號，故實務上，宏達電300元可強短，聯發科500元卻要調節。上半年台股急漲，下半年靈活換股。下半年進二退一，說不定大盤每次300點的空間就輪動不同的主流股，選股操作難度甚高，更要領先別人一步掌握下階段的主流。
賴暉明
興櫃股王-通嘉挑戰瑞鼎
雄踞興櫃股王寶座已久的驅動IC大廠瑞鼎(3592)，近來股王地位搖搖欲墜，對手正是台積電轉投資的類比IC設計公司通嘉(3588)，目前興櫃參考價一度衝到270元，預計 8月13日 掛牌上市。與立錡、致新、茂達等同樣是類比IC設計公司，通嘉產品以技術難度較高的交流轉直流(AC/DC)電源管理IC為主，是國內少數橫跨AC/DC及DC/DC領域的廠商。通嘉以堅強的技術為靠山，成功切入國內外大廠的供應鏈，包括鴻海、冠捷、唯冠、華晶科等皆為主要客戶，除了LCD電源管理IC外，也跨足數位相機的閃光燈充電IC等消費性電子產品及網通產品。通嘉去年繳出營收8.47億元、稅後淨利1.55億元、EPS 5.05元的優異表現，且台積電轉投資的公司(如：創意)在市場上享有較高本益比的評價，通嘉也頗受矚目，但股價表現仍要看實際接單狀況和業績成長而定。
王榮旭
鎖定節能電動車概念股-複製巴菲特選股模式，下一場汽車大革命
中國已經超越美國成為最大汽車銷售市場，比亞迪在今年上半年再度拿下中國車市銷售冠軍，未來更有可能成為全世界舉足輕重的電動車製造商，因為比亞迪已經領先國際大廠在中國銷售電動車，隨著各國政策提倡節能減碳，扶持綠色能源產業，汽車市場的大革命可能是電動車。台灣沒有比亞迪，但是台灣有比亞迪需要的車用電子產業，胡連(6279)是全球最大的汽車端子廠，也是比亞迪主要汽車端子供應商，由於產品客製化程度高，認證時間長，因此取得認證後，車廠通常不會輕易更換供應商，胡連具有先占優勢。電動車最大的發展關鍵在電池技術，國內多家上市櫃公司早已投入此領域，必翔(1729)研發電動車用磷酸鐵鋰電池成功，即使今年預估獲利只有1.3元，仍享有超過50倍的高本益比。被動元件廠金山電(8042)最具想像空間的是擁有磷酸鋰鐵電池芯生產配方，與在興櫃掛牌、是目全國球唯一能大量生產磷酸鋰鐵正極材料的長園(8038)為長期合作廠商，其股價已漲破百元，金山電上檔空間不宜設限。胎壓偵測器高達500億元的採購商機，全球最大的倒車雷達廠商同致(3552)預估Q2獲利將比Q1倍數成長。車用二極體廠商朋程(8255)營收高峰落在第2季，但來自於亞洲地區的營收比重已升高到4成，受歐美淡季影響其實愈來愈輕微，而車用整流二極體為寡占市場，朋程在全球車用二極體市占率超過2成，只要汽車產業成長，受惠最為直接。設備檢測廠致茂(2360)營收以電源供應測試設備為主，近年成長速度最快的是油電混合車配備的電源發電器相關量測儀器，也讓致茂成為電動車概念股，股價不跌破40元中期多頭走勢沒變。
投資錦囊
股票
參考買點
參考賣點
停損點
持股比重
3390旭軟
25元
27.5元
23.3元
10%
2881富邦金
34.2元
37.6元
31.8元
10%
3008大立光
410元
451元
381元
10%
1455集盛
8.34元
9.15元
7.75元
10%