操盤心法－蘋果光彩色繽紛 8月營收可期待
04:102019/09/04 工商時報 品豐大中華投顧總經理連乾文
經濟事件分析：
美國2Q的GDP約2.0％，個人消費成長佳約4.7％，投資、出口表現疲軟為主因，投資成長為-6.1％，顯示美國製造成效不彰；出口成長為-5.8％，顯示美元強勢，削弱出口競爭力，中美貿易戰對中國加關稅並沒有提升美國出口。因消費強實沒有大力降息條件，因此對9月18日FED預期降息1碼的機率高達80.4％，降息2碼的機率為19.6％。
產業變動分析：
台積電雖被格羅方得控訴侵權，台積電實力雄厚經得起考驗，台積電有堅強IP（矽智財），每年投資研發金額就28億美元，累積有3.7萬個專利，在美國所有企業排名第6，InFO（扇出）接單滿載，且順利試產7nm 單晶片及16nm的3D IC封裝製程，擴大先進封裝技術研發，所以影響不大。半導體的競爭差距愈來愈大，如90nm晶片剛推時約2，095美元，20nm晶片剛推時約6，050美元，14nm剛推時8，500美元，14nm跟0.13微米920美元的晶片差價有多大，這就是台積電的優勢。
台積電的優勢讓光罩市場看好，光罩公司營益率在1Q時是3.07％，2Q時是10.36％，光罩技術進步簡化流程，以前0.18微米時需80層光罩，每層需花2天，現在10nm製程1層僅需光罩1天。產品愈精緻光罩層數愈多，如面板光罩a-Si是用4-5道光罩，進步到LTPS則需7～11道，光罩這樣利潤愈高。光罩成本更高如0.13微米需300萬美元，28nm需3，000萬美元，16nm需4，500萬美元，10nm需7，000萬美元，因此光罩的利潤愈來愈高。
盤勢分析及選股：
蘋果將於9月11日秋季發表會，這次主題為致創新，其Logo是水晶立體代表彩色蘋果，新的iPhone有更多種顏色包括綠色、藍色、黃色、紅色及紫色，將新增的第三顆鏡頭可拍攝角度更廣的照片，一次拍攝三張照片，靠著AI合成調整照片，除了照相更廣之外，解析度也會更高，低光源拍攝效果也會更好。這次不用直立、任何角度也能Face ID解鎖，也有反向無線充電功能，直接把AirPods連同無線充電盒置於iPhone上，即可為耳機進行充電。
第三代AirPods加入降噪與防水功能，新款Apple Watch將使用陶瓷與鈦金屬外殼，甚至傳Apple Watch正開發一款旗艦級功能，讓用戶無需透過抽血便可以使用手錶監測血糖指數，如果此一功能成真，它將為消費者提供一個巨大的吸引力，因為糖尿病患者每年須花費數百美元來監測他們的血糖。
估計受惠股如訊芯-KY拿下Face ID的VCSEL晶粒封裝訂單，如昂寶-KY因iPhone 11電池容量將提升，雖仍採用Lightning接口，但可望搭載18W充電器及Lightning轉Type-C套件，讓有線快充成為標配，因此有商機。
東科-KY8月營收佳受惠黑膠唱片，在2005年時全球黑膠唱片的銷售量僅剩90萬片，但2016年達1，310萬張。黑膠唱片保有較佳音質、唱片封面也較有設計感、能真實還原歌曲原貌，復古風興起，尤其爵士樂用黑膠唱片其音質特別餘音繚繞，獲得音樂雅痞的喜愛，黑膠唱片相關商品預期帶來10億美元商機。